Ettevõtte või aktsionäride eelisõigus. Suletud aktsiaseltsi aktsiate ostueesõigus. Mis juhtub, kui te ei austa eelisõigust

(Zyatnin R.) ("Aktsionerny Vestnik", 2012, N 3)

KUIDAS PREMIUMI HÕLPSATAKSE ÕIGUSEGA AKTSIID OSTA?

R. ZYATNIN

Zyatnin Roman, nooremjurist, advokaadibüroo "Yukov, Khrenov ja partnerid".

Rääkimise põhjus: omandiõigused aktsiate omandamine CJSC aktsionäride poolt ei vasta alati aktsiaseltsi aktsionäride huvide kasutamisele, kes kavatsevad kasutada oma aktsiate võõrandamise õigust. Praktika näitab seda ennetav õigus aktsiate omandamisest saab mööda hiilida.

Probleemne norm: art. Föderaalseaduse "Aktsiaseltside kohta" N 208-FZ artikkel 7.

Aktsiaseltse käsitleva föderaalseaduse artikkel 7 sätestab, et suletud äriühingu aktsionäridel on eelisõigus osta aktsiaid (edaspidi eelisõigus), mida selle ettevõtte teised aktsionärid müüvad pakkumishinnaga kolmandale isikule võrdeliselt nende aktsiate arvuga, mis neile kuulub, kui harta ühiskond ei näe ette teistsugust rakendamiskorda antud õigus... Samal ajal, nagu seda selgitas Vene Föderatsiooni Kõrgema Arbitraažikohtu presiidium 25. juuni 2009. aasta teatises N 131 (edaspidi Kõrgeima Arbitraažikohtu 25. juuni 2009. aasta kiri), tuleneb eelisõigus eranditult aktsiate ostu-müügi tehingutest ja see ei kehti muude aktsiate kohta. tsiviillepingud... Seega, arvestades vahekohtu seisukohta, ei kuulu CJSC aktsiate võõrandamise muude tsiviilõiguslike vormide kasutamisele eelisõigus. Vaatleme CJSC aktsiate võõrandamise vorme, mille suhtes ei kehti eelisõigus. Vahetusleping. Põhineb õiguslik seisundteatasite TE-i 25. juuni 2009. aasta kirjas, et vahetuslepingu sõlmimine, mille kohaselt aktsionär võõrandab oma aktsiad CJSC-s kauba eest (sealhulgas teise aktsiaseltsi aktsiad), ei riku eelisõigust omandada teisi JSK-i aktsionäre. Teaduskirjanduses on selles küsimuses siiski erinev seisukoht. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustikus peetakse vahetuslepingut kaheks ostu-müügilepinguks (artikli 567 punkt 2). Kindlaksmääratud lepingud on oma majanduslikus ja juriidilises olemuses lähedased. Vahetuslepingu suhtes kehtivad paljud ostu-müügi reeglid; asjaosalisi peetakse samal ajal nii müüjaks kui ostjaks<1>. ——————————— <1> Shapkina GS Aktsiaseadusandluse kohaldamine. Moskva: Statut, 2009.320 lk.

Selle arvamusega on keeruline nõustuda. Tegelikult on bartertehing oma õigusliku olemuse tõttu väga sarnane lepinguline suhe ost ja müük. See on ikkagi iseseisev tsiviilõiguslik tehing. Lisaks on ostu-müügi reeglid Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku 30. peatüki normidele subsidiaarsed ja need ei tohiks olla vastuolus vahetuse olemuse ega määratletud normidega. Vahetuse tunnus, mis eristab seda müügist ja ostust, on puudumine rahalised suhted ning vahetusosaliste vastastikused kohustused teatud toote pakkumisel. A. P. Sergejevi sõnul on Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 567 lõike 2 norm ainult seadusandliku tehnika meetod, säästmise viis regulatiivne materjal ega muuda bartertehingute lepingut kaheks vastupidiseks müügilepinguks<2>. ——————————— <2> Kommentaar tsiviilseadustiku kohta Venemaa Föderatsioon... Teine osa: hariv ja praktiline kommentaar (artikkel artiklite kaupa) / toim. A. P. Sergeeva. Prospekt, 2010.

Vastavalt Vene Föderatsiooni Kõrgema Arbitraažikohtu presiidiumi 24. septembri 2002. aasta dokumendi N 69 lõikele 4, alates vahetuslepingu sõlmimise hetkest, mil vastutuskohustuse täitmise asendamine võõrandatud kauba väärtuse maksmisega asendati tingimustega, peaksid poolte suhted olema reguleeritud ostu-müügilepingu reeglitega. Täpselt silmas pidades asjaolu, et vastuesitlus seisneb kauba, mitte raha võõrandamises, ei kehti ostueesõigus vahetuslepingute suhtes. Aktsiate omandamise eelisõigus on erand üldreegel aktsionäride poolt nende aktsiate tasuta võõrandamise lubatavuse kohta, võttes arvesse teiste aktsionäride huve kontrollida aktsionäride isiklikku koosseisu. Tuleb meeles pidada, et eeldatakse vahetusobjektide samaväärsust (Vene Föderatsiooni tsiviilkoodeksi artikli 568 punkt 1, Vene Föderatsiooni Kõrgema Arbitraažikohtu presiidiumi 09.24.2002 N 69 punkt 8), kui poolte kokkuleppes ei ole ette nähtud teisiti. Küsimus CJSC aktsiate vahetamise võimaluse kohta veksli vastu jääb lahtiseks. Formaalselt on aktsiad ja võlakirjad vabalt kaubeldavad väärtpaberid ja viitavad sellistele objektidele vastavalt Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklile 128 tsiviilõigusnagu asjad, mis võimaldab autoriõiguse omanikel sõlmida vahetuskaubanduslepinguid. Seda järeldust kinnitab valitsev seisukoht kohtupraktika <3>. ——————————— <3> FAS-i resolutsioon Uurali rajoon alates 24.08.2011 N Ф09-4694 / 11 kohtuasjas N А07-20247 / 2010.

Kuid tasub teha reservatsioon, et kui vahetuslepingu pooled ja sahtlid langevad kokku, siis on väga tõenäoline, et selline tehing tunnistatakse petlikuks, kuna see hõlmab ostu-müügilepingut. Sellise võõrandumisvormi otstarbekuse, nagu vahetuskokkulepe, dikteerib esiteks see, et puudub seadusandlikud piirangud CJSC aktsiate suhtes sellise võõrandusvormi rakendamisel, mida kajastas Ülemkohtu kõrgeima vahekohtu 25. juuni 2009. aasta kiri, aga ka üsna lihtsat rakendusmehhanismi. Seega on aktsionäril õigus vahetada oma aktsiate plokk kauba või mõne teise aktsiaseltsi aktsiate vastu, mida kinnitati Vene Föderatsiooni Ülemkohtu arbitraažikohtu täiskogu 18. novembri 2003. aasta otsuses N 19. Aktsiate sissemakse teise juriidilise isiku põhikapitali tasumiseks. CJSC aktsiate selline võõrandamise vorm, mis on teatud määral tavapärane, on lähedane eespool käsitletud võõrandamismeetodile. IN sel juhul aktsionär omandab tegelikult aktsiakapitali tasumisel põhikirjajärgse aktsiakapitali tasumisel omandiõigused. Aktsiate deponeerimise võimalus aktsiakapitali tasumisel on otseselt sätestatud föderaalseaduse "Piiratud vastutusega äriühingute" artiklis 15, föderaalseaduse "Aktsiaseltside kohta" artikli 54 lõikes 2. Seega, arvestades seadusandlike piirangute puudumist, ei kehti ka selle CJSC aktsiate võõrandamise mehhanismi suhtes ostueesõigus. Annetusleping. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik artiklis 572 näeb otseselt ette omandiõiguse tasuta võõrandamise võimaluse kolmandale isikule. Samuti ei kuulu eelisõigus aktsiate võõrandamise registreerimisele kinketehingu alusel<4>... Tuleks meeles pidada, et Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 575 lõike 4 kohaselt on ärimeeste vahel annetamine keelatud. ———————————<4> Vene Föderatsiooni kõrgeima vahekohtu täiskogu 18. novembri 2003. aasta otsuse N 19 punkt 8.

Kohtupraktika analüüsi põhjal on annetusleping aktsiate võõrandamise kõige levinum vorm, mis ei riku eelisõigust. Sel juhul võib annetusleping toimida nii võõrandumise vormi ainsa ja peamise elemendina kui ka keerukamate võõrandumisvormide elemendina. Praktikas püüavad aktsionärid aktsiate annetamist vaidlustada, viidates sellele, et sellised tehingud on petlikud.<5>aktsiate ostu-müügi tehingu katmine. Reeglina on see tingitud olukorrast, kui üks CJSC osalejatest annetab väikese osa oma aktsiatest kolmandale isikule, andes talle aktsionäri staatuse, ja sõlmib seejärel lühikese aja jooksul temaga aktsiate ostu-müügilepingu. Antud juhul pole keeruline annetustehingu teesklust paljastada ja sellest tulenevalt hävitada kogu tehingute ahel, mis moodustavad ühe ostu-müügilepingu, mida kinnitab piisav arv näiteid kohtupraktikast.<6>. ——————————— <5> Uurali ringkonna föderaalse monopolivastase teenistuse 26. novembri 2009. aasta otsus N F09-9411 / 09-C4 kohtuasjas N A07-8498 / 2009.<6> Vene Föderatsiooni kõrgeima arbitraažikohtu 07.12.2010. Aasta otsus N VAS-16159/10 kohtuasjas N A33-2586 / 2010; Venemaa Föderatsiooni kõrgeima arbitraažikohtu 31. märtsi 2011. aasta otsuse nr VAC-3888/11 määramine juhtumis nr A57-26068 / 2009.

Valdava enamuse juhtudest lähtuvad vahekohtud järgmistest asjaoludest: - annetustehingu motiivide puudumine; - väike arv annetatud aktsiaid; - lühike periood pärast annetustehingut ja ülejäänud aktsiate müüki<7>. ——————————— <7> Vt näiteks: VCO föderaalse monopolidevastase teenistuse 20. septembri 2010. aasta otsus kohtuasjas N A33-2586 / 2010.

Kui aktsionär soovib oma aktsiad müüa aktsionäridele mittekuuluvale ostjale, see probleem lahendatakse kaasamisega aktsionäri, müüja ja ostja-mitteaktsionäri vahelistesse suhete ahelasse veel ühe inimese kaasamisega. Õiguskirjanduses nimetatakse neid isikuid fiktiivseteks vahendajateks.<8>... Selliste vahendajate meelitamine, kellel reeglina ei ole selget seost ei aktsionäri ega ostjaga, on pooltevaheliste suhete “tasulise osa” täitmine. Näiteks võib mõni aeg enne või pärast aktsiate annetamist vahendaja kanda rahasumma, mis vormistatakse aktsionäriga laenukohustuse täitmiseks seoses laenu tagastamisega. Samal ajal tõestage teistele CJSC osalejatele, et sularaha laekus vahendajalt aktsiate ostjalt maksetena, kuid tegelik laenusuhe vahendaja ja aktsionäri vahel on praktiliselt võimatu. ———————————<8> Vinnitskiy A. V. Fiktiivsete vahendajate osalusega kinnisvaratehingute vaidlustamise probleemid // Advokaat. 2011. N 5.

Kohtupraktikas on olukordi, kus vahendaja rolli täidab teine \u200b\u200baktsionär või isegi mitu, annetades väikese arvu aktsiaid, nii et mõni teine \u200b\u200bCJSC liige võiks sõlmida aktsiate müügilepingu<9>. ——————————— <9> Venemaa Föderatsiooni kõrgeima vahekohtu 17. veebruari 2011. aasta otsuse N VAS-444/11 määramine kohtuasjas N A57-26633 / 2009.

Sellises olukorras on praktikas peaaegu võimatu tunnistada sellist tehingute ahelat Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 170 kohaselt petlikuks, et see hõlmab ühte ostu-müügilepingut. Seega on annetusleping ka väga lihtne ja tõhus aktsiate võõrandamise vorm, mis ei blokeeri teiste ettevõtte liikmete eelisõigust. Juriidilise isiku saneerimine CJSC aktsiate võõrandamise vormis. Teine võõrandamisviis, mis ületab edukalt CJSC aktsiate omandamise eesõiguse, on juriidilise isiku saneerimine. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklis 57 on ette nähtud võimalus reorganiseerida juriidiline isik (CJSC aktsionär) muu hulgas spin-off vormis. Samal ajal on vastloodud loovutatud õiguste ja kohustuste maht juriidilise isiku määratakse kindlaks eraldusbilansi kohaselt. Aktsionäril - juriidilisel isikul, mis toimub spin-off vormis saneerimismehhanismi kaudu, on õigus võõrandada CJSC aktsiad, mis võimaldab huvitatud isikul tulevikus saada vastloodud juriidilise isiku liikmeks - CJSC aktsionäriks. Sarnane olukord on ka siis, kui juriidiline isik - aktsionär ühendatakse teise juriidilise isikuga, kellest saab hiljem CJSC liige. Seega analüüsi põhjal kehtivad õigusaktid ning kohtupraktika kohaselt on omandamise eelisõigus üksnes suunatud ja see kehtib üksnes CJSC aktsiate võõrandamise kohta ostu-müügi teel. Selle põhjuseks on esiteks vajadus saavutada tasakaal CJSC osalejate püüdluse üle kontrollida osalejate isiklikku koosseisu ja põhimõtte vahel, et aktsionärid saaksid oma aktsiad vabalt käsutada. Järelikult on aktsionäril, kes on huvitatud aktsiate võõrandamisest ilma eelisostuõigust rakendamata, tema eesmärgi saavutamiseks üsna laialdane juriidiline abivahend.

Kohtupraktika selles küsimuses: infopost Vene Föderatsiooni kõrgeima arbitraažikohtu presiidium, 25. juuni 2009, N 131; Vene Föderatsiooni Kõrgema Arbitraažikohtu presiidiumi teatis 09.24.2002 N 69; Vene Föderatsiooni kõrgeima arbitraažikohtu 18. novembri 2003. aasta täiskogu otsus N 19; Uurali ringkonna föderaalse monopolivastase teenistuse otsus 08.24.2011 N F09-4694 / 11 kohtuasjas N A07-20247 / 2010; Uurali ringkonna föderaalse monopolivastase teenistuse otsus 11/26/2009 N F09-9411 / 09-C4 kohtuasjas N A07-8498 / 2009; Vene Föderatsiooni kõrgeima arbitraažikohtu 07.12.2010. Aasta otsus N VAS-16159/10 kohtuasjas N A33-2586 / 2010; Venemaa Föderatsiooni kõrgeima arbitraažikohtu 31. märtsi 2011. aasta otsus N VAS-3888/11 kohtuasjas N A57-26068 / 2009; Venemaa Föderatsiooni kõrgeima vahekohtu 17. veebruari 2011. aasta otsuse N VAS-444/11 määramine kohtuasjas N A57-26633 / 2009.

"Finantsleht", N 16, 2004

Normid tsiviilõigus Vene Föderatsioonist tuvastavad, et suletud aktsiaseltsi (CJSC) aktsionäridel on eelisõigus omandada selle ettevõtte teiste aktsionäride müüdud aktsiaid (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 97, 26. detsembri 1995. aasta föderaalseaduse artikkel 7 N 208-FZ "Aktsiaseltside kohta", lk. muudatused ja täiendused (edaspidi seadus).

Olemasolev erinevus kahte tüüpi aktsiaseltside vahel - avatud ja suletud - tõi kaasa institutsiooni aktsiate ostueesõiguse loomise JSC-dele. Selle põhiolemus seisneb selles, et aktsionäridel on eelisõigus osta antud ettevõtte teiste liikmete poolt müüdud aktsiaid. Ehkki JSC liikmed ei pea aktsiate müümise kavatsusest teatama ei JSC-le ega selle aktsionäridele, on JSC liikmetel õigus oma aktsiaid müüa ainult teatud ametlike nõuete kohaselt. Need keevad järgmise temperatuurini.

Aktsiate müügi või muu koormava võõrandamise korral kolmandatele isikutele (s.o mitte selle ettevõtte aktsionäridele) on ülejäänud aktsionäridel ja ettevõttel eelisõigus neid aktsiaid omandada. Samuti on CJSC-l endal eesõigus omandada aktsionäride müüdud aktsiaid. Seadus näeb ette, et ettevõtte põhikiri võib ette näha tema eesõiguse osta aktsionäride müüdud aktsiaid, kui teised aktsionärid pole oma eelisõigust kasutanud. Seega saab aktsionär CJSC-s oma aktsiad enne ostueeskirjade kasutamist loovutada aktsionäridele või ettevõttele endale. Ettevõte jätab endale õiguse neid osta, välja arvatud juhtudel, kui kodanikud loovutavad oma aktsiad pärimise teel või annetuslepingu alusel.

Eelisõigust kasutav aktsionär peab põhikirjas nimetatud tähtaja jooksul sõlmima müüjaga ostu-müügilepingu. Kui aktsiad aktsionäri märgitud hinnaga nõustuvad ostma antud JSC liikmeid ja kolmandaid isikuid, tuleb aktsiad JSK liikmetele müüa. Aktsionär ei saa müüa aktsiat inimesele, kes ei ole CJSC aktsionär, hinnaga, mis on madalam hinnaga, kui see aktsionäridele müümiseks pakuti. Kui see juhtus, on aktsionäridel õigus müük vaidlustada kohtumenetlus.

Järelikult, kui aktsionärid ja JSC-d deklareerivad oma aktsiate ostmisest keeldumist või ei kasuta oma eelisõigust hartaga kehtestatud tähtaja jooksul, on CJSC aktsionäril õigus müüa need autsaiderile, kolmandale osapoolele, kes pole ettevõttega seotud. Aktsiate ost ja müük (üleandmine) peab toimuma siiski eranditult tingimustel, mis on täpsustatud aktsionäri aktsiaseltsile saadetud teatises.

Eelisõigust aktsiate omandamiseks ei kohaldata aktsionäri poolt tasuta annetuse (kinkelepingu alusel) võõrandamise või aktsiate võõrandamise korral teise isiku omandisse universaalse õigusjärgluse korras. Kui kinkelepingut tunnistatakse võltstehinguks, võib isik, kelle aktsiate omandamise eelisõigust on rikutud, sel juhul nõuda aktsiate ostja õiguste ja kohustuste üleandmist talle kolmanda isikuga sõlmitud tehingu alusel. Seda sätet kinnitati Moskva ringkonna föderaalse monopolidevastase teenistuse 12.05.2003 otsusega asjas nr KG-A41 / 2519-03.

Hoolimata asjaolust, et Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklis 250 sätestatud eelisõiguste ulatus on üsna märkimisväärne, ei tohiks selle artikli ja Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 97 lõike 2 formaalne sarnasus viia järeldusele, et EJÕK aktsiate ostmise eelisõiguse korral selle artikli sätteid kui üldised normid (seda kinnitati Loode ringkonna föderaalse monopolidevastase teenistuse 06./19.2000 otsuses asjas A05-8075 / 99-477 / 17, milles osutati, et Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 250, mis reguleerib kogu aktsia müüki ühisomand, ei saa kohaldada vaieldavate õigussuhete suhtes, kuna aktsionärid ei ole lihtaktsia omanikud).

Seaduse artikli 7 punkt 3 sätestab, et äriühingu aktsionär, kes kavatseb oma aktsiad müüa kolmandale isikule, peab sellest kirjalikult teatama teistele selle ettevõtte osanikele ja äriühingule endale, märkides ära aktsiate müügihinna ja muud tingimused. Aktsionäride teavitamine toimub reeglina ettevõtte kaudu, kui põhikirjas ei ole sätestatud teisiti, ja oma aktsiaid müüva aktsionäri kulul.

Selle seaduse sättest on raske aru saada, mis see on juriidiline tähendus käesoleva teate. Seadus ei näe ette, et potentsiaalset ostjat - volitamata isikut - tuleb teatises mainida. See tähendab, et te ei pea seda üldse täpsustama. Pealegi pole potentsiaalsel ostjal vaja müüjaga eelkokkulepet sõlmida. Sellest järeldub, et potentsiaalset ostjat ei pruugi üldse olemas olla: aktsia müüja peab lihtsalt teistele aktsiaseltsi liikmetele teatama, et ta on valmis müüma oma osa ükskõik millisele välisele isikule.

Tõenäoliselt ei tähenda teatise tähendus mitte ainult seda, et tulevane müüja teatab teistele osalejatele kavatsusest müüa oma osa kolmandale osapoolele, vaid ka see, et ta soovitab kõigil teistel osalejatel seda temalt osta. See tähendab, et selline teatamine on klassikaline pakkumine - ettepanek sõlmida leping teatud tingimustel (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 435). Aktsionäridele eelisõiguse kasutamise võimalusest teatamise saatmise korra järgimata jätmine, eriti ettevõtte põhikirja nõuete rikkumine (näiteks väärtusliku kirjaga kirjaliku teate saatmata jätmine või kviitungi vastuvõtmata jätmine) loetakse kohtupraktikas ka ostueesõiguse rikkumiseks (FAS-i loodepiirkonna 19.06.06 otsus .2000 asjas nr A05-8075 / 99-477 / 17).

Aktsionärid ja vajadusel ka ettevõte ise võivad kasutada aktsionäri müüdud aktsiate omandamise eesõigust, kui nad nõustuvad ostma neile pakutavaid aktsiaid teadaandes täpsustatud hinnaga ja tingimustel (pakkumise hind kolmandale isikule). Kui hind, millega aktsionärid (äriühing) väljendavad oma aktsiate ostmisvalmidust, on madalam kui kolmanda isiku pakutav, või kui ettevõtte (ettevõtte) liikmed nõustuvad ostma ainult osa võõrandatud aktsiatest, on aktsionäril õigus müüa need kolmandale isikule hinnaga ja tingimustel, mis on talle teistele aktsionäridele ja ettevõttele teatavaks tehtud.

See säte täpsustati FAS-i resolutsioonis Kaug-Ida piirkond kuupäevaga 06.05.2002 kohtuasjas N F03-A51 / 02-1 / 691. Kohtuasja materjalidest nähtub, et müüja müüs vaidlusalused aktsiad ostjale, kes ei ole CJSC Magistral - SP aktsionär, hinnaga, mis on palju madalam aktsionäridele pakutavast. Vastavalt seaduse artiklile 7 on suletud aktsiaseltsi aktsionäridel eesõigus osta aktsiad, mida selle äriühingu teised aktsionärid müüvad pakkumise hinnaga kolmandale isikule. Esimese astme kohus järeldas nimetatud õigusnormi kohaselt õigesti, et GUP DVZhd müüs CJSC Agrokhim-Commerce aktsiad, rikkudes eesõigust omandada suletud ettevõtte teiste aktsionäride aktsiaid pakkumishinnaga teisele isikule (100 rubla aktsia kohta), sest sellise hinnaga ei pakkunud ta neid aktsionäridele. See ostueesõiguse rikkumine viis lapsendamiseni kohtuotsus ostja õiguste ülemineku kohta õigele isikule.

Osakonna juhtiv jurist

juriidiline nõustamine

audit ja nõustamine

föderaalseadus "Aktsiaseltside föderaalseaduse muutmise ja täiendamise kohta on radikaalselt muudetud suletud aktsiaseltsides aktsiate omandamise eelisõiguse kasutamise korda.

Meenutagem, et sellise õiguse olemasolu on peamine erinevus suletud aktsiaseltsi ja avatud vahel. See õigus seisneb CJSC aktsionäride võimes olla esimestena ettevõtte aktsionäride võõrandatud aktsiate ostmisel kolmandatele isikutele.

Oluline täpsustus

"Suletud ettevõtte aktsionäridel on eelisõigus omandada selle ettevõtte teiste aktsionäride poolt müüdud aktsiaid pakkumise hinnaga kolmandale isikule võrdeliselt igaühele kuuluvate aktsiate arvuga, kui ettevõtte põhikiri ei näe selle õiguse kasutamiseks ette teistsugust korda" (föderaalseaduse artikkel 3, artikkel 7). JSC kohta ").

Oluline semantiline täpsustus on tehtud. Eelisõigus kehtib ainult aktsionäride aktsiate võõrandamisel kolmandatele isikutele (varem kasutanud terminit "muud isikud"). See lõpetas pika arutelu selle üle, kas ettevõttesiseste aktsiate võõrandamise korral on selline õigus olemas - aktsionärilt aktsionärile. Mõiste "eelisõigus" eesmärk on tuvastada aktsionäride eelis kolmandate isikute, mitte ettevõtte aktsionäride suhtes. Aktsionäridel pole üksteise ees eeliseid. Kõik sama kategooria (tüübi) aktsiad pakuvad sama ulatusega õigusi. Kõik aktsionärid ei saa olla esimesed, kes üksteise suhtes korraga järjekorda panevad.

Aktsiate võõrandamine aktsionärilt aktsionärile suletud aktsiaselts ei erine sarnasest aktsiate võõrandamisest avatud aktsiaseltsis. Eripärad tekivad seoses suletud ettevõtte osaniku kavatsusega müüa oma aktsiad kolmandale isikule - mitte ettevõtte aktsionärile.

Üldreegel - võrdeliselt omatavate aktsiatega

Seadus nägi ette eesõiguse kasutamise erimenetluse. Aktsionärid saavad osta kolmandatele isikutele müügiks pakutavaid aktsiaid proportsionaalselt nende aktsiate arvuga.

Määratud tellimust rakendatakse, kui ettevõtte harta ei näe ette teisiti... Seltsid, kes ühel või teisel põhjusel ei reguleeri oma hartas eelisõiguste teostamise korda, juhinduvad seaduse normidest. Nende praktilist rakendamist saab illustreerida järgmise näitega.

Ettevõtte aktsiakapital koosneb 100 lihtaktsiast. Ettevõttel on viis aktsionäri: osanikA Aktsiaseltsil on 10 aktsiat, aktsionäridel B ja C - 20, aktsionäridel D ja E - 25. Aktsionär A kavatseb müüa oma aktsiad kolmandale isikule.

Arvutame järelejäänud aktsiakapitalis osalejate aktsiad, välja arvatud müügiks pakutavad aktsiad (võtame 100 protsenti 90 aktsiat). Selle tulemusel on aktsionäridel B ja C kummalgi 22,2 protsenti ning aktsionäridel D ja D kummalgi 27,8 protsenti aktsiakapitalist, mis on kokku 100 protsenti. Müüdud aktsiad jaotatakse nende vahel kindlaksmääratud proportsioonides. Kui kõik neli kasutavad eelisõigust, jaotatakse võõrandatud aktsiad teiste aktsionäride vahel täielikult "ettevõttesiseselt".

Selle põhimõtte eesmärk on säilitada aktsionäride olemasolevad aktsiad ettevõtte põhikapitalis. Kui üks aktsionäridest ei kasutanud ostueesõigust või ei kasutanud seda täies mahus, siis kõik tutvustusedmüüakse kolmandale osapoolele. Ülejäänud aktsionärid ei saa teisele aktsionärile kuuluvaid aktsiaid osta, vastasel juhul rikutakse omandamise põhimõtet proportsionaalselt nende aktsiatega.

"Kui ettevõtte aktsionärid ja (või) ettevõte ei kasuta ostueesõigust kõigist aktsiad, mis pakutakse müügiks kahe kuu jooksul alates sellise teatamise kuupäevast, kui ettevõtte põhikirjas ei ole ette nähtud lühemat perioodi, võib aktsiaid müüa kolmandale isikule hinnaga ja tingimustel, mis on äriühingule ja selle aktsionäridele teatavaks tehtud "(föderaalseaduse artikkel 3, artikkel 7) "JSC kohta").

Leping loetakse sõlmituks, kui poolte vahel jõutakse vajalikel juhtudel nõutud vormis kõigi suhtes kokkuleppele olulised tingimused leping. Sel juhul on lepingu eseme tingimus alati oluline (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 432 punkt 1). Toote ostu-müügilepingu tingimust peetakse kokkuleppeliseks, kui leping võimaldab teil nime ja kogus kaubad (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 455 punkt 3).

Seega tingimus umbes aktsiate arv müügiks pakutav on aktsia ostulepingu sõlmimisel alati oluline. Kui aktsionärid kasutavad oma eelisõigust seoses müügiks pakutavate aktsiate osaga, siis on müüjal õigus müüa kogu aktsiate plokk (ja mitte ainult need, mille osas aktsionärid ei kasutanud oma eelisõigust) kolmandale isikule.

Need normid kaitsevad aktsiate ostjate õigusi. Aktsiate ostmisel on oluline ostetud paketi suurus. Tavaliselt ei ole ostja huvitatud ettevõtte aktsiate omandamisest üldiselt, vaid teatud aktsiast aktsiakapitalis. See asjaolu mõjutab tavaliselt aktsia hinda. Kui aktsionäride eelisõiguse kasutamise tulemusel suudab kolmas isik omandada mitte kõik eelnevalt kokku lepitud aktsiate arvu, vaid osa, on suure tõenäosusega võimalik eeldada, et ta tühistab lepingu täielikult.

Näiteks aktsionär D keeldus talle kuuluvaid aktsiaid ostmast. Sellest tulenevalt saab kõiki 10 aktsiat müüa kolmandale isikule.

Selle põhimõtte rakendamisel võib olla kaks tagajärge: kas kõik üleantud aktsiad omandavad üksikud aktsionärid ja ettevõte, samal ajal kui ülejäänud aktsionäride aktsiad suurenevad võrdsetes osades või asendab teist aktsionäri sama arvu aktsiatega osaleja.

Seaduses sätestatud eelisõiguse kasutamise kord välistab aktsionäride vahelise konkurentsi aktsiate võõrandamise osas.

Kui aktsionärid leiavad, et föderaalseaduses "JSC" sätestatud proportsionaalsuseeskirjad on vastuvõetavad, on soovitatav kasutada veel ühte dispositiivne norm Seadusest, mille kohaselt võib äriühingu põhikiri ette näha äriühingule eelisõiguse omandada aktsionäride müüdud aktsiaid, kui aktsionärid ei kasutanud oma aktsiate omandamise eelisõigust. Sel juhul saab aktsiad, mida ettevõtte aktsionärid ei omanda, omandada ka ettevõte. Samal ajal võib ettevõte omandada suvalise arvu aktsiaid, kuna selle suhtes ei kohaldata põhimõtet “proportsionaalne omatavate aktsiatega”.

Seadusega kehtestatud põhimõte on dispositiivne. Ettevõtte põhikiri võib ette näha teistsuguse korra aktsionäride eelisõiguste kasutamiseks.

Seaduse selline liberaalsus on õigustatud. Põhikirjas vabadus määratleda eelisõiguse kasutamise kord võimaldab ettevõttel arvestada osalejate huvide konkreetsete skeemidega. Tuleb meeles pidada, miks need normid seadusesse ilmusid. Seadusandja hindab tänapäevaste aktsionäride õigusteadlikkuse taset üle. Vanas seaduses ei olnud ette nähtud konkreetseid eeskirju, mis reguleeriksid aktsiate omandamise eelisõiguse kasutamise menetlust ja ajakava, ja see omistati sellele aktsionäride otsustada. Nad pidid kehtestama need reeglid ja tingimused ühiskonna hartas. Märkimisväärne osa aktsiaseltsidest ei näinud seda aga oma põhikirjas ette. Selle tulemusel tekkis omamoodi "seaduslik vaakum". Seadus viitas hartale, kuid harta vaikis. Seadusandja on selle niši kinni pannud.

Kui harta ei kehtesta eesõiguse rakendamise erieeskirju, kohaldatakse seaduses sätestatud reegleid. Lunaraha ei saa olla. Kui aktsionärid pole aga seaduses sätestatud skeemiga rahul, saavad nad põhikirjas fikseerida erinevad reeglid.

Proportsionaalselt esitatud nõuetega

Järgnev skeem pakub huvi, mille võib ette näha ettevõtte põhikiri. Aktsionärid omandavad müügiks pakutavaid aktsiaid proportsionaalselt nende kehtestatud nõuetega.

A aktsionär pakkus müügiks 10 aktsiat. Aktsionärid B ja C on teatanud oma kavatsusest osta kõik kaubeldavad aktsiad. Aktsionär D nõuab 5 aktsiat. Nõuete kogusumma on 100% + 100% + 50% \u003d 250%.

Aktsionär B omandab (100%)X 10): 250 \u003d 4 aktsiat.

Aktsionär Г omandab (50%)X 10): 250 \u003d 2 aktsiat.

Selle jaotuspõhimõtte järgi on vähem tõenäoline, et osa aktsiatest ülejäänud ettevõtte aktsionärid ei omanda ja lähevad kolmandatele isikutele.

Selle võimaluse eelised on see, et see võimaldab võõrandatud aktsiate osas konkurentsi. Konkurents ei ole aga väärtuspõhine. Ostjad ei saa oma hinda pakkuda, vaid konkureerivad ainult ostetud aktsiate arvu pärast müüja pakutud fikseeritud hinnaga. Seadus näeb ette, et ettevõtte aktsionäridel on õigus omandada aktsiad esmalt pakkumise hinnaga kolmandale isikule. Selle valiku korral ei mõjuta juba olemasolevate aktsiate arv (nende aktsiad aktsiakapitalis) omandatud aktsiate arvu.

Isikliku äranägemise järgi

Ühiskonna hartas on võimalik ette näha liberaalne võimalus. Aktsiate müüjal on õigus müüa neid oma äranägemise järgi ühele või jagada aktsiad mitme aktsionäri vahel, kes on oma eelisõigust kasutanud.

Tuleks rõhutada, et aktsionäride vahel müüdavate aktsiate jaotamise kõiki kirjeldatud skeeme saab kohaldada ainult juhul, kui nende eelisõigust kasutatakse seoses ühe aktsionäri kavatsusega müüa aktsiaid. kolmas osapool... Neid skeeme ei saa kohaldada aktsiate ülekandmisel aktsionärilt aktsionärile äriühingus, kui potentsiaalsete ostjatena pole kolmandaid isikuid.

Suletud aktsiaseltside aktsionäride võõrandatud aktsiate omandamise eesõigus kehtib ainult juhul, kui: tasuline võõrandumineaktsiad. Selles seaduse artiklis käsitatakse hüvitist võõrandamisena ostu-müügilepingu või vahetuse alusel.

Oluline on märkida, et ostueesõigus kehtib ainult aktsiate võõrandamise korral aktsionärid ühiskond... Kui aktsiate müüjaks on ettevõte ise, ei ole aktsionäridel eesõigust selliseid aktsiaid omandada. Tuletame meelde, et ettevõte võib võõrandada oma aktsiad nii nende paigutamise ajal kui ka juhtudel, kui need jõudsid seaduste alusel (artikli 34 punkt 4, artikli 72 punkt 3, artikli 76 punkt 6). Föderaalne seadus "JSC kohta").

Seadusandlusega kehtestatakse aktsionäridele eelisõigus osta ettevõtte aktsiaid eraviisiliselt märkides (föderaalse seaduse "JSC" artikkel 40). Sellel õigusel on erinev juriidiline olemuskui õige sooduskohtlemine eriti CJSC-s kuulub avatud ja suletud aktsiaseltside aktsionäridele. Kui CJSC põhikiri sisaldab eeskirju aktsionäride võõrandatud aktsiate omandamise eelisõiguse kasutamise korra kohta, siis vastavalt artiklis 3 sätestatud suhetele. Föderaalseaduse "JSC" artiklit 40 ei kohaldata.

Üksikasjad täpsustatakse

Seaduse vastava artikli vanas versioonis oli oluline puudus... Eelisõiguse tagamiseks ei kehtestanud see selle rakendamise korra kohta mingeid eeskirju. Jäi vastamata olulised küsimused: kes on kohustatud aktsionäre teavitama oma eelisõiguse kasutamise võimalusest, millises järjekorras see juhtub ja kelle kulul teatamine toimub?

Nende probleemide lahendus oli seotud eranditult ettevõtte harta reguleerimisega. Samas unustati paljude ettevõtete põhikirjas need olulised küsimused lihtsalt ära unustada.

Aktsionärid, kes soovivad oma aktsiaid seaduslikult müüa, st pidades kinni teiste aktsionäride eelisõigustest, pidid sageli teisi aktsionäre iseseisvalt aktsiate müügipakkumisest teavitama. Loomulikult polnud neil selleks tehnilisi võimalusi. Tuletame meelde, et aktsionäride registri esitamist saab taotleda ainult aktsionär, kellel on üle ühe protsendi ettevõtte hääleõiguslikest aktsiatest. Ja teiste aktsionäride postiaadresse sisaldava registri pakkumine võib olla üksnes aktsionär, kes kutsub aktsionäride erakorralise üldkoosoleku kokku vastavalt Art. 55 FZ "On JSC".

Uue seadusega kehtestatakse normid, mis tagavad nii aktsiate müüjate kui ka eelisõiguste omanike huvid.

Aktsionäride aktsiate võõrandamise kohustus on selgelt välja toodud teatage sellest kirjalikult selle kohta ettevõte ja teised aktsionärid.

Üldreeglina toimub teiste aktsionäride teavitamine aktsiaid võõrandava isiku kulul (kui põhikirjas ei ole sätestatud teisiti). Kehtestati aga tema jaoks positiivne reegel, mille kohaselt teistele aktsionäridele teatatakse ettevõtte kaudu. See võimaldab võrdsustada ettevõtte aktsiate müügist teatamise aktsionäride teavitamisega. Aktsiate müüja ei pea enam iseseisvalt postitust toimetama - tema peab ainult selle eest maksma. Norm “tabab” ettevõtet, kus on palju aktsionäre. Aktsia müüja peab maksma sadu postikulu.

Eelisõiguse kasutamise tähtajaks kehtestatakse 2 kuud. Harta võib kindlaks määrata lühema perioodi, kuid see ei või olla lühem kui 10 päeva alates aktsionäride teavitamise kuupäevast.

Nähakse ette ostueesõigust rikkuvate tehingute õiguslikud tagajärjed - võimalus esitada nõue ostja õiguste ja kohustuste üleandmiseks endale. Komplekt eriline termin aegumistähtaeg selliste nõuete jaoks - 3 kuud.

Tähelepanu juhitakse asjaolule, et aktsiate pakkumine eelisõiguse omanikele peab toimuma samadel tingimustel (sealhulgas hind) kui kolmandale isikule.

"Murdosa" aktsiad ja tsiviilseadustik

Kui aktsiatega tehingute tegemisel on aktsionäril võimatu omandada tervet arvu ettevõtte aktsiaid, moodustatakse aktsiate osad - murdosakud (föderaalse seaduse "JSC" artikli 25 punkt 3).

Need tehingud hõlmavad:

Suletud ettevõtte aktsionäri müüdud aktsiate ostueesõiguse kasutamine;

Paigutatava ühingu täiendavate aktsiate omandamise eelisõiguse kasutamine;

Aktsiate konsolideerimine.

Seadus sisaldab reeglit, et murdosa annab aktsionärile - tema omanikule õigused, mis tulenevad vastava kategooria (tüübi) aktsiast, ulatuses, mis vastab kogu aktsia osale, mille see moodustab.

I.e uus väljaanne Föderaalne "JSC" seadus tuleneb sellest, et aktsionäril on õigus pooled aktsionäride üldkoosolekul osaleda ja pooled sellel hääletada. Õigusaktide edasiarendamine viib ilmselt selleni, et aktsionäril - osaosa omanikul - antakse õigus saada pool hääletussedelist ja usaldada ettevõttes osalemise õiguse kasutamine poolele tema esindajale.

Murdosa võrdsustatakse tervikuga mitte ainult selles sisalduvate ettevõtte õiguste kasutamise võimaluse osas, vaid ka selle tsiviilõiguse käibe võimaluste osas. Fraktsioonidega aktsiatega kaubeldakse võrdselt tervete aktsiatega. Kui üks inimene ostab kaks või enam samast kategooriast (tüübist) tükeldatud aktsiat, moodustavad need aktsiad ühe terviku ja (või) murdosa, mis võrdub nende murdosade summaga.

Sisuliselt on sisse seatud uus kodanikuõiguste objekt.

Tuletame meelde, et vastavalt Art. 128 GKk tsiviilõiguse objekti hõlmavad väärtpabereid. Väärtpaberi määratlus on esitatud artikli 1 punktis 1. CC CC 142: "Väärtpaber on dokument, mis tõendab kehtestatud vormi ja kohustuslike andmete kohaselt omandiõigusi, mille kasutamine või võõrandamine on võimalik ainult selle esitamisel." Lisaks võimaldavad tsiviilõigusaktid tsiviilõiguste fikseerimise erivormina väärtpaberite olemasolu kinnistamata kujul (tsiviilseadustiku artikli 149 punkt 1).

Tsiviilseadustik ei sisalda sätteid selliste tsiviilõiguse eriliikide kohta nagu "väärtpaberite osad" või "osaväärtpaberid". Artikli 1 lõikes 1 Tsiviilseadustiku 128 p., Kus igat tüüpi sellised objektid on täielikult loetletud, pole neid.

Seadusandlusega lubatakse osa väärtpaberist omistada, kui see on ühises aktsiaomandis (tsiviilseadustiku artikkel 245). Kuid föderaalse seaduse "JSC" uutest sätetest ei räägita ühisvara aktsionärid osade kaupa, nimelt aktsionäri isikliku vara osas - osaosa omanik.

Osade jagamise reeglid on vastuolus paljude muude õigusnormidega. Vastavalt artikli 1 lõikele 1 JSK "föderaalseaduse 25 punkt 25" peab ettevõtte kõigi lihtaktsiate nimiväärtus olema sama. " Loomulikult ei saa seda reeglit murdosade puhul järgida.

Murdvarude eeskirjadel puudub rakendusmehhanism. Kehtiv määrus Venemaa Väärtpaberituru Föderaalse Komisjoni 2. oktoobri 1997. aasta otsusega nr 27 (edaspidi - määrus nr 27) kinnitatud registreeritud väärtpaberite omanike registri pidamise kohta ei sisaldu eeskirjad aktsiatega aktsiatega tehingute kajastamiseks aktsionäride registris.

Ei ole selge, kuidas haruosade reegleid rakendatakse ettevõtetes, mille aktsiad eksisteerivad dokumentide vormis (nende arv on ebaoluline, kuid need on endiselt saadaval).

Kuid peamine on lahknevused uue föderaalseaduse "Aktsiaseltside kohta" osaühikute kohta tsiviilseadustikuga. Objekti ringlusse lubamine, mida tsiviilseadustik ei näe ette, võib põhjustada tõsiseid juriidilisi probleeme.

Küsimus: kas CJSC aktsionäride vahelise aktsiate müümise korral on aktsiate ostueesõigus? Kas aktsionäride aktsiate ostuõigust CJSC põhikirjas saab laiendada aktsionäridevahelise aktsiate müügi juhtudele?
Vastus: vastavalt artikli 3 lõikele 3 26. detsembri 1995. aasta föderaalseaduse N 208-FZ "Aktsiaseltsid" (edaspidi - seadus N 208-FZ) artikli 7 kohaselt on suletud ettevõtte aktsionäridel eesõigus osta selle ettevõtte teiste aktsionäride poolt müüdud aktsiaid pakkumishinnaga kolmandale isikule võrdeliselt aktsiate arvuga, mis on igaühele neist, kui ettevõtte põhikiri ei näe selle õiguse kasutamiseks ette teistsugust korda. Suletud ettevõtte põhikiri võib ette näha äriühingu eelisõiguse omandada aktsionäride müüdud aktsiaid, kui aktsionärid ei kasutanud oma aktsiate omandamise eelisõigust.
Ettevõtte aktsionär, kes kavatseb oma aktsiad müüa kolmandale isikule, on kohustatud sellest kirjalikult teatama teistele ettevõtte aktsionäridele ja ettevõttele endale, märkides ära aktsiate müügihinna ja muud tingimused. Ettevõtte aktsionäre teavitatakse ettevõtte kaudu. Kui ettevõtte põhikiri ei sätesta teisiti, toimub ettevõtte aktsionäride teavitamine tema aktsiate müüki kavatseva aktsionäri kulul.
Kui ettevõtte aktsionärid ja (või) ühingu aktsionärid ei kasuta kahe kuu jooksul alates sellise teatamise kuupäevast ostueesõigust kõigi müügiks pakutavate aktsiate omandamiseks, kui ettevõtte põhikirjas ei ole ette nähtud lühemat perioodi, võib aktsiad müüa hinnaga ja hinnaga kolmandale isikule. tingimused, millest teatatakse ettevõttele ja selle aktsionäridele. Ettevõtte põhikirjas sätestatud eelisõiguse kasutamise tähtaeg peab olema vähemalt 10 päeva alates kuupäevast, mil aktsionär teatab oma aktsiad kolmandatele isikutele, teistele aktsionäridele ja ettevõttele. Eelisõiguse kasutamise tähtaeg lõpeb, kui enne selle lõppemist on kõigilt ettevõtte aktsionäridelt saadud kirjalikud avaldused eelisõiguse kasutamise või kasutamisest keeldumise kohta.
Aktsiate müümisel aktsiate omandamise eesõigust rikkudes on igal äriühingu aktsionäril ja (või) ettevõttel, kui äriühingu põhikirjas on ette nähtud aktsiate omandamise eelisõigus, aktsionäridel õigus kolme kuu jooksul alates hetkest, kui aktsionär või ettevõte sai teada või oleks pidanud teada saama sellisest rikkumisest. ostja õiguste ja kohustuste kohtulik üleandmine neile.
Vene Föderatsiooni kõrgeima vahekohtu täiskogu punktides 10 18.11.2003 otsuse nr 19 "Aktsiaseltse käsitleva föderaalseaduse teatavates rakendusküsimustes" punkt 14 osutas, et seadus nr 208-FZ näeb ette aktsionäride (äriühingute) eesõiguse omandada äriühingu liikme võõrandatud aktsiaid juhul, kui omanik kavatseb need müüa kolmandale osapoolele (kes pole selle ettevõtte liige).
Ülaltoodud seisukohta aktsionäride aktsiate ostueesõiguse laiendamise kohta üksnes juhul, kui teine \u200b\u200baktsionär võõrandab need kolmandatele isikutele, jagavad ka madalamad vahekohtud (vt nt FASi Moskva ringkonna 28. märtsi 2005. aasta otsused N KG-A41 / 736-05, FAS Severo). -Lääne piirkond, 27. august 2007 N A56-21001 / 2006, Uurali ringkonna FAS, 1. juuli 2009 N F09-2350 / 08-C4).
Aktsiaseltsi põhikirjas kajastatud sätete osas tuleks märkida järgmist. Kooskõlas artikli 1 lõikega 1 Seaduse N 208-FZ artikli 11 kohaselt on äriühingu põhikiri ettevõtte põhikiri. Põhineb artikli 3 lõikel 3 Seaduse nr 208-FZ artikli 11 kohaselt võib ettevõtte põhikiri sisaldada muid sätteid, mida pole selles punktis täpsustatud, mis ei ole vastuolus seaduse nr 208-FZ ja teiste föderaalsete seadustega.
Aktsiate ostueesõiguse laiendamine aktsionäride vahelise aktsiate müügi juhtumitele on vastuolus seadusega nr 208-FZ ja asjakohaste sätete kehtestamine CJSC põhikirja on ebaseaduslik.
Selle järelduse seaduslikkust saab kinnitada ka Vene Föderatsiooni Kõrgema Arbitraažikohtu presiidiumi 25. juuni 2009. aasta teatise N 131 punktiga "Ülevaade vahekohtu praktikast suletud aktsiaseltside aktsiate omandamise eesõiguse üle peetavate vaidluste arutamisel", mille kohaselt CJSC põhikiri ei saa laiendada aktsiate omandamise eelisõigust. aktsiate müügi korral aktsionäride vahel.
Seega ei kohaldata aktsiate omandamise eelisõigust aktsiate müügi korral ÜJJ aktsionäride ja ÜJK põhikirja vahel, aktsionäride aktsiate omandamise eelisõiguse mõju ei saa laiendada aktsionäridevahelise aktsiate müügi juhtumitele.
V. V. Dukhanin
Metoodikakeskus raamatupidamine
ja maksustamine
18.09.2009

Aktsiaseltsi (JSC) aktsiate müük eeldab omandiõiguse (ja vastavalt kõigi aktsiate omamisega seotud õiguste ja kohustuste) üleminekut aktsionärilt või JSC endalt teisele isikule, kolmandale, kuni müümiseni isikule, kes ei ole aktsionär või olemasolev aktsionär. Aktsia, nagu muu vara, võib olla ostu-müügitehingu objekt, võttes arvesse aktsiaseltsidele õigusaktidega kehtestatud eripärasid ja piiranguid ning määrusedaktsiate vormis väärtpaberite emiteerimise ja ringluse reguleerimine.

Õigus müüa JSC aktsiaid

Sertifitseerimata turvalisus, mis on par. 2 lk 1 art. JSC seaduse 26.12.1995 nr 208-FZ artikli 25 alusel Art. 128 Tsiviilkoodeks (edaspidi - tsiviilseadustik) on üks kodanikuõiguste objekte. Mis omakorda viitab sellele, et see võib toimida tsiviiltehingute, sealhulgas ostu-müügitehingute objektina.

Üldreeglina on art. Tsiviilseadustiku artikli 129 kohaselt on aktsia kui tsiviilõiguse eseme liik ringluses vaba, mis tähendab selle vabamüügi ja omandiõiguse võõrandamise võimalust muul kujul, välja arvatud seadusega otseselt kehtestatud piirangud. Ka tuleneb õigus sellistele väärtpaberitele õigusi vabalt võõrandada. Tsiviilseadustiku artikkel 209, millega kehtestatakse omandiõiguse sisu ise. Seega võib aktsiate omanik nimetatud normi punkti 2 alusel vabalt teostada mis tahes toiminguid ja tehinguid.

Abs. 4 art 1, artikkel 1 Seaduse 208-FZ lõige 2, mis on peamine regulatiivdokumentAS-i aktsiate ostu-müügi tehingute tegemise küsimuste reguleerimine osutab ka väärtpaberite omaniku õiguse võõrandada oma aktsiate võõrandamisele. Samas ei luba seadus selle tehingu teostamisel piiranguid, erandit saab kohaldada üksnes mitteavaliku aktsiaseltsi aktsiate suhtes.

Aktsiate müük ostueesõiguse seadmisel

Õigus osta väärtpabereid eelisõiguse alusel, mis on sätestatud artikli 3 lõikes 3 Seaduse 208-FZ artikli 7 kohaselt kehtestatakse nende müümisele vastav piirang. Sel juhul saab nimetatud õiguse kohaselt nimetatud õiguse anda ainult kompenseeriva iseloomuga tehingute puhul - annetus Aktsiate omamist tehingu olemuse tõttu ei saa eelisõigusega kasutada.

Siiski (ja seda tõestab ka arbitraažipraktika) tekivad olukorrad, kui tehakse tasuta tehing (näiteks annetus), et hoida ära aktsiate võõrandamise keelust kolmandate isikute kätte, kui olemasolevad aktsionärid kavatsevad need omandada. Samal ajal tehakse selliseid tehinguid artikli 2 lõike 2 alusel. Tsiviilseadustiku 170 artiklist loobutakse, nende suhtes kehtivad tühise tehingu tagajärjed.

Ülemkogu pleenum vahekohus jõuab samale järeldusele 18.11.2003. aasta otsuses nr 19, osutades punktis 14, et kui on tõendeid, et aktsiate võõrandamisega tasuta tehing on teesklemine, võivad olemasolevad aktsionärid nõuda sellise tehingu alusel ostja volituste üleandmist.

Aktsiate ostueesõiguse kasutamist saab teostada järgmistel tingimustel (seaduse 208-FZ artikli 7 punkt 3):

toimub mitteavaliku JSC aktsiate ost ja müük;
see õigus on kirjas organisatsiooni põhikirjas;
seda õigust saavad kasutada ainult tegutsevad aktsionärid või hartaga otseselt kindlaksmääratud juhtudel ettevõte ise.

Selle õiguse kasutamiseks müüja vastavalt artikli 4 lõikele 4. Seaduse 208-FZ artikkel 7 on kohustatud teatama ettevõttele oma kavatsusest võõrandada aktsiad müügi teel.

Ettevõtte aktsiate tagasiostu tunnused

Üks aktsiate müümise võimalusi on aktsiate võõrandamine JSC poolt. Pealegi on neid kaks võimalikud valikud lunastamine:

Ettevõtte kohustus osta aktsiaid aktsionäri seadusliku nõudmise alusel seaduses sätestatud juhtudel
JSK ostab aktsiaid vabatahtlikult, lähtudes ettevõtte aktsionäride tahtest.

Ettevõtte kohustus osta aktsiaid on sätestatud artiklis. Seaduse 208-FZ artikkel 75 järgmistel juhtudel:

ettevõtte saneerimise otsuse tegemine;
nõusolek tehinguks, mille väärtus on üle poole ettevõtte varade bilansilisest väärtusest (suur);
põhikirja muudatuste kinnitamine, mis piirasid aktsionäride õigusi;
ettevõtte staatuse muutmine avalikust mitteavalikuks;
noteerimise (ettevõtte aktsiatega börsil kauplemise lõpetamine) avalduse saatmine otsusega üldkoosolek.

Kõigil neil juhtudel saab aktsionär tagasiostu nõuda ainult siis, kui ta hääletas ühe ülalnimetatud otsuse vastuvõtmise vastu või kui ta ei olnud nendes küsimustes hääletamisel kohal.

Muud juhtumid, kus JSC ostab oma aktsiad, on võimalikud koosoleku otsuses sätestatud tahteavalduse alusel. Kuid sellised aktsiad (kui see ei ole seotud JSC aktsiakapitali vähenemisega) peab ta müüma ühe aasta jooksul alates ostukuupäevast nominaalväärtuse alusel. 2 lk 3 art. Seaduse 208-FZ artikkel 72.

Põhineb artikli 3 lõikel 3 Seaduse 208-FZ artikli 74 kohaselt ei tohi JSC aktsiate tagasiostuhind olla madalam kui turuhind, kuid see määratakse kindlaks vastavalt pädeva asutuse otsusele täitevorgan firmad. Aktsiate turuväärtus määratakse kindlaks sõltumatu hinnangu alusel ja kajastatakse eksperdi koostatud aruandes.

Aktsionäri aktsiate müümise kord

Aktsiate müügi etappide loetelu sõltub aktsiaseltsi tegutsemise vormist ja sellest, mida tema põhikiri ütleb aktsiatega seotud õiguste võõrandamise reeglite kohta (kas on võimalik aktsiaid müüa ilma teiste aktsionäride nõusolekuta, kas müüja on kohustatud esmalt pakkuma oma aktsiate ostmist olemasolevatele aktsionäridele). Kui on vaja austada teiste võlausaldajate õigusi soodusostu nende müük peab toimuma järgmiste sammude kohaselt:

aktsiaseltsi teavitamine aktsiate müügi kavatsusest, kui selline kohustus on ette nähtud ettevõtte põhikirjas;
2 päeva jooksul kõigile aktsionäridele teatis ühe aktsionäri kavatsusest müüa aktsiaid, näidates ära teatises sisalduvad tingimused;
müüja aktsionäri teatis oma kavatsusest osta müüdavad aktsiad vähemalt 10 päeva ja mitte rohkem kui 2 kuu jooksul;
müügilepingu koostamine ja allkirjastamine vastavalt selle kategooria müügilepingute tsiviilõigusaktide nõuetele;
lepingus nimetatud aktsiate väärtuse maksmine;
aktsionäride registris muudatuste tegemine müüja võõrandamise korralduse alusel.

Ülaltoodud protseduuri järgimisel on aktsiaseltsil uus aktsionär.

Aktsiate ostu - müügi tehingute teostamise piirangud

Seadusega on kehtestatud mõned piirangud, sealhulgas ostetud ja müüdud aktsiate arvu suhtes. Selliste piirangute hulka kuuluvad järgmised:

kui ettevõte ei saa seadusega kehtestatud piirangute tõttu omandada kõiki aktsionäride poolt müügiks pakutavaid aktsiaid pärast sellise ostuotsuse tegemist, siis ostab ta aktsiaid seaduses lubatud mahus võrdeliselt iga pakkumise saatnud aktsionäri pakkumistega - par. 3 lk 4 art. Seaduse 208-FZ artikkel 72;
ettevõte ei saa aktsiaid osta (ja aktsiaid ei saa talle müüa), kui pärast nende omandamist on ringluses vähem kui 90% JSC aktsiakapitalist - lõige 3. 2 lk 2 art. Seaduse 208-FZ artikkel 72;
ettevõte ei saa müüa aktsiaid summas, mis ületab kümnendiku aktsiaseltsi netovarast, kuna see keeld on otseselt sätestatud artikli 5 lõikes 5. Seaduse 208-FZ 76 punkt 76;
JSK ei saa aktsiaid osta enne, kui põhikapital on täielikult tasutud. 2 lk 1 art. Seaduse 208-FZ artikkel 73;
aktsiaid ei saa müüa ettevõttele, kelle tegevuses on selle maksejõuetuse tunnuseid - nimiväärtus. 3 lk 1 art. Seaduse 208-FZ artikkel 73.

Tulemus

Seega saab aktsionär reeglina oma aktsiaid vabalt müüa. Ainult juhul, kui aktsiaseltsi põhikiri kehtestab otseselt ostueesõiguse, on müüja kohustatud ettevõtet aktsiate müügi kavatsusest ette teatama, märkides ära nende müügitingimused. Aktsiate müük ettevõttele võib toimuda aktsionäri soovil (seaduses nimetatud juhtudel) või aktsionäride üldkoosoleku otsusel. Aktsiate müümisel tuleb järgida seaduses sätestatud protseduuri (etappe) ja piiranguid igal juhul.