CFA (Chartered Financial Analyst) - Сертификат «Дипломированный финансовый аналитик. Подготовка к экзамену CFA Level I Обучение pdp и cfa support

Членство в ассоциации, как правило, дает возможность либо бесплатного доступа на мероприятия, либо значительные скидки, а также позволяет быть в курсе событий, вакансий и других новостей.

При этом Ассоциация CFA (Россия) не занимается вопросами приема документов и сдачи экзаменов - это исключительная сфера CFA Institute. Например, в апреле 2015 года мы провели деловой завтрак CFA Россия с EY и ЕРАМ «Налоги РФ в период кризиса» и вечерний интенсив «Особенности оценки на примере банковского и небанковского бизнеса по микрокредитованию». Календарь мероприятий доступен на сайте ассоциации.

Многие специалисты, выбирая дополнительное образование для дальнейшего продвижения по карьерной лестнице в финансовой сфере, задаются вопросом, что же будет актуальнее: пойти ли в бизнес-школу для получения степени MBA со специализацией в области финансов или же сдать экзамен на профессиональный сертификат по программе CFA (Chartered Financial Analyst – Дипломированный финансовый аналитик).

Программа CFA появилась в 1963 году. Первая МВА программа была основана в Harvard в 1908 году. Обе программы имеют свои преимущества и недостатки и несмотря на то, что во многом являются конкурирующими, раскрывают различный потенциал.

Знания и карьерные перспективы

Люди получают степень MBA в конкретных областях – финансы, управление операциями и т.д. - но, как правило, выпускаются из бизнес-школ с более обширными знаниями, и, как следствие, для них открывается более широкий круг возможностей и доступ к сети профессиональных контактов.

CFA имеет более специфичную область применения, обладатели этого международного сертификата – профессионалы в области управления инвестиционной деятельностью с сильными аналитическими навыками, которые востребованы для работы в банковском деле, на фондовых рынках, в сфере корпоративных финансов и инвестиционного консультирования.

Все эксперты отметили, что MBA открывает двери во все сферы бизнеса в большей степени за счет создаваемых контактов и подходит для тех, кто хочет расширить свои карьерные перспективы, в то время как диплом CFA нацелен, в первую очередь, на финансовых аналитиков и портфельных менеджеров и углубленного изучения материалов по профилю.

MBA может оказаться лучше с точки зрения коммуникации, а также подходит для тех, кто не определился с отраслью и хочет получить широкий спектр навыков. С другой стороны, очень многое зависит от самой бизнес-школы и ее престижности (при этом ориентироваться на многочисленные рейтинги довольно сложно), в то время как сертификат CFA признается одинаково во всех странах мира. Так, держатели сертификата CFA освобождаются многими комиссиями по ценным бумагам США от экзаменов на получение лицензий советников по инвестициям и их представителей или ряда квалификационных экзаменов по аналитике (например, в NYSE и FINRA). Судебные и регулятивные органы ряда стран признают диплом CFA в качестве аналога соответствующих квалификационных требований.

Кроме того, еще одной важной составляющей статуса CFA является принадлежность к сообществу и соответственно соблюдение его этических стандартов. Статус можно потерять не только из-за каких-либо судебных разбирательств, но и вне судебного процесса, если обнаруживаются нарушения в работе с клиентами, партнерами и т.д. – такие недобросовестные члены в этом случае могут подпасть под санкции, быть исключены из программы CFA, опубликованы в перечне «виновных».

Стоимость обучения

Обучение в хорошей бизнес-школе по программе MBA за рубежом, как правило, достаточно дорогостоящее и может варьироваться от 70 000 до 150 000 $ за два года обучения.

В то же время минимальная стоимость CFA находится в диапазоне от 3000 до 4000 $ (за три уровня), в зависимости от даты регистрации на экзамен. В связи со сложностью экзамена, многие также записываются на дополнительные курсы подготовки, которые, безусловно, увеличивают затраты, но, тем не менее, оказываются меньше, чем обучение в бизнес-школе.

Подготовку к CFA можно совмещать с работой, в то время как обучение по программе MBA подразумевает отрыв от производства, если, конечно, не говорить о ставшем популярным полностью дистанционном формате.

При этом для MBA помимо 2 стандартных вариантов оплаты (личные накопления и кредит) есть вариант стипендии от бизнес-школы. И несмотря на то, что часто кандидатам кажется, что получить стипендию очень сложно, на самом деле, их охотно дают поступившим: например, IE Business School выдает стипендии, покрывающие до 70% стоимости обучения.

Изменение зарплаты МВА-выпускника на примере Harvard Business School (источник: Financial Times)

С другой стороны, как отмечает тот же Financial Times в своем видеоролике , сегодня многим получение MBA кажется «устаревшим».

По данным исследования уровня зарплат финансового аналитика , финансового директора наличие сертификата CFA приветствуется работодателями. Для MBA круг должностей на разных уровнях, где конкурентным преимуществом при трудоустройстве пользуются обладатели степени MBA, гораздо шире . Подавляющее большинство специалистов при этом отмечает, что бизнес-образование дает первую очередь не столько необходимые знания и навыки, а скорее новые контакты плюс повышает «престиж в глазах работодателя и партнеров по бизнесу» . Однако на значительный карьерный рост при этом рассчитывают далеко не все: в конечном счете, как и везде, все зависит от вас. Какое бы образование вы ни получили, по факту ни одно не дает гарантий трудоустройства в интересующей вас сфере. К примеру, Эрик Джексон в заметке для Forbes отмечает о 10 идеях, которые можно «подхватить» на MBA, но которые имеют мало связи с реальностью .

Комментарии специалистов

«Так получилось, что я знаком с обоими вариантами лично, так как имею сертификат CFA, а на днях закончится мой двухгодичный курс Executive MBA в Оксфорде. Поэтому могу сравнить.

Главное отличие – это конечно то, что сертификата MBA как такового не существует. Это все равно что просто сказать «высшее образование». Можно получить квалификацию MBA в мелком институте в небольшом российском городе и можно получить ее же в Гарварде – название будет одно. Как результат, это название само по себе ничего не значит и никого не интересует. Существенно только то, какой именно университет вы окончили. В случае с MBA лидируют по уровню престижа американские университеты, плюс есть несколько европейских бизнес-школ хорошего уровня: LBS, HEC, Oxford, Cambridge, IE, INSEAD и т.п. Любой диплом MBA полученный в России, даже в дорогом Сколково или в хороших университетах типа МГУ или ВШЭ, не входит вообще ни в какие рейтинги и мало о чем говорит.

CFA – совершенно другая история. Если вы готовились к экзамену в африканской деревне, а сдавать его ездили на верблюде в Найроби, ваш сертификат будет цениться точно так же, как и сертификат, полученный в Лондоне или Нью Йорке. И всегда будет означать один уровень квалификации и один набор знаний.

Если сравнить конкретно EMBA в Оксфорде и сертификат CFA, то по уровню престижности они примерно равны. Но CFA это более узкая тема, а MBA охватывает более широкие задачи, плюс включает много международных контактов. По количеству требуемых усилий тоже получается одинаково, но для CFA эти усилия размазаны по трем годам, а в Оксфорде все сжимается до двух лет из которых часть времени надо находиться непосредственно в университете».

Дмитрий Рябых , Генеральный директор, Альт-Инвест

«Курс CFA состоит из трех последовательных уровней и занимает три года обучения. Основные дисциплины, на которых делается акцент в обучении – управление портфельными инвестициями, производные финансовые инструменты, корпоративные финансы CFA востребован прежде всего у портфельных управляющих, аналитиков по фондовому и срочному рынкам, а также управляющих прямыми инвестициями. В последнее время популярность CFA растет среди финансовых директоров.

В мире ежегодно экзамен CFA пытается сдать более 200 000 кандидатов. Большая часть их находится в США и Европе, но в последнее время все больше и больше слушателей из развивающихся рынков – в первую очередь Китая и Индии, сдает экзамены на получение сертификата.

Чем можно объяснить такую высокую популярность сертификата CFA? В первую очередь наличие хотя бы одного сданного уровня CFA говорит о том, что кандидат имеет широкий диапазон знаний – от макроэкономики до корпоративных финансов».

Егор Вакарюк , преподаватель курсов CFA, HOCK Training.

«Профессиональный рост предполагает дополнительное образование. Работая в сфере IT и веб-разработки, я понял, что мне необходимы навыки в области управления, стратегического и бизнес-планирования. Из-за отсутствия возможности прервать работу и уехать за рубеж выбрал программу MBA, поскольку она предполагала получение прикладных знаний в области информационного менеджмента, т.е. в той сфере, в которой я к тому моменту был уже несколько лет. Плюс ко всему были хорошие отзывы о программе, и меня устроил учебный план и заявленные преподаватели. CFA не рассматривал, т.к. она ориентирована на специалистов в области инвестиций и финансовых рынков.

В рамках двухлетнего обучения я получил практические знания в области управления. Основное время (порядка 70%) уходило на изучение и анализ реальных кейсов. Причем преподаватели были из числа топ-менеджеров компаний, известных на IT-рынке. Они делились своим опытом и давали рекомендации.

Не могу сказать, что отметил в программе какие-то недостатки, но конкретно в моем случае еще один курс бухучета (третий в жизни) уже, наверное, был лишним. При этом степень MBA стала для меня сильным импульсом к профессиональному росту и развитию, и появилось больше понимания, как управлять бизнесом, чтобы через время получить должную отдачу от него».

Илья Болтнев , директор по маркетингу проекта SocialKey Ads компании Digital Society Laboratory.

«В наше время для продвижения по службе нужно немного больше, чем просто опыт и высшее образование, хочется сразу отметить, что оба диплома MBA и CFA будут гарантировать Вам значительное продвижение по служебной лестнице. На мой взгляд, это абсолютно две разные программы, MBA – это цельная программа для бизнеса, направленная в первую очередь на «networking», плюс приобретаются необходимые знания в области управления, помимо знаний в области финансов, диплом CFA – это программа для финансистов, которые специализируется в области инвестиционного анализа, анализа инвестиционного портфеля и управления активами. В случае с MBA, полученные знания будут полезны не только в мире финансов. Главным недостатком программы MBA является, конечно же, стоимость, для многих на сегодняшний день она остается «неподъемной», стоимость обучения программы CFA в разы дешевле, но при всем при этом, назвать эту программу доступной для многих, к сожалению, я тоже не могу. Помимо стоимости, на программе MBA ты решаешь бизнес-кейсы вместе с коллегами, предлагая и защищая свою точку зрения, что делает процесс еще более увлекательным, на программе CFA, ты сидишь и учишься за книжкой в одиночку, происходит своего рода борьба с самим собой, что делает эту программу не менее ценной. Что касается моего выбора, то изначально я успешно закончил программу MBA в Швейцарии в одной из лучших бизнес-школ, а на сегодняшний день продолжаю обучение по программе CFA, с целью получить более прикладные знания по недостающим для меня финансовым областям».

Илья Попов , Финансовый директор финансово-бухгалтерской компании "Европейские предместья"

«Разница между профессиональными квалификациями (CIMA, ACCA, CMA, CFA, ДИПиФР) и MBA достаточно существенна. В первом случае мы говорим об увеличении профессиональных компетенций, в втором о развитии стратегического мышления и наработки сети профессиональных контактов».

Никита Ларионов , Лайф Факторинг

«В последнее время работодатели обращают более пристальное внимание на наличие сертификатов у кандидата. С учетом нынешней нестабильной ситуации на рынке труда и высокого уровня конкуренции - кандидаты, имеющие сертификаты, известность на рынке, работающие над своим личным брендом, обладают явным преимуществом.

Но это не повод для того, чтобы стремиться собрать целую коллекцию наиболее ценящихся бумаг. Любое дополнительное образование должно быть использовано в работе, применимо в трудовой практике. Человек не получает сертификат ради сертификата, он инвестирует в знания, которые могут повысить его профессиональный уровень и увеличить капитализацию. Если финансист находится в начале своего профессионального пути, я бы очень рекомендовала обратить внимание на АССА. Если кандидат хотел бы занимать более стратегические позиции в финансах, то это CFA. Если цель – развитие управленческих навыков – это МВA».

Ольга Петровская , Старший консультант департамента «Финансы и Аудит» хедхантинговой компании Cornerstone

«Влияние МВА-степени на жизнь и карьеру выпускников изучают уже несколько десятков лет. Как диплом МВА повышает шансы получить желаемую позицию? Во-первых, в вашем резюме появляется информация об учебе в INSEAD, IE, Harvard или другой престижной бизнес-школе. Эти имена стали знаком качества для кандидатов, и работодатель с большей уверенностью пригласит именно выпускника топовой бизнес-школы на ответственную позицию.

Плюсы не ограничивается только учебными достижениями. У студентов бизнес-школ огромные возможности для нетворкинга. Они тесно общаются с однокурсниками (будущими топ-менеджерами компаний со всего мира), профессорами (специалистами-практиками, со значительным опытом в преподаваемой области). Кроме того, у студентов full-time MBA много возможностей познакомиться с потенциальными работодателями на стажировках, которые входят в программу, и получить доступ к постоянно растущей сети МВА-выпускников (профессионалов с ключевыми позициями в компаниях из списка Fortune). Все эти знакомства не раз помогают выпускникам в их карьере, предоставляя быстрый доступ к актуальной информации бизнес-сообщества и давая наилучшие возможности для роста.

У работников с дипломом топовой бизнес-школы высокая зарплата. Больше всего получают выпускники американских бизнес-школ. На первом месте Harvard - в среднем $179,910 в год. Европейские школы по уровню зарплат несколько ниже. У выпускников INSEAD, London Business School и IE (Франция, Британия и Испания, соответственно) зарплаты находятся на уровне 150-155 тысяч долларов в год. В целом, годовая компенсация выпускников из топ-50 вырастает от 68 до 147 процентов. Выпускники бизнес-школ не просто получают более интересные и престижные топовые позиции. Они еще и получают их с большей гарантией. По статистике 2015 года более 90% выпускников топовой бизнес-школы получают оффер в течение 3 месяцев после выпуска (при том, что около 4% обладателей МВА-диплома предпочитает начать свое дело)».

Полина Шевченко , маркетолог MBA Startegy

В рамках партнерской программы с нашим проектом вы можете получить скидку на любое обучение в компании по промокоду CFIN)

Программа рассчитана на молодых профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, желающих повысить свою квалификацию до уровня CFA. Программа позволит получить необходимые знания для прохождения первого этапа из трех на пути к званию Chartered Financial Analyst (CFA).

200 аудиторных часов;

Для обучения на программе используются электронные учебные пособия Essencial Self Study Package издательства Kaplan Schweser (USA) (включены в стоимость обучения ):

Учебные пособия SchweserNotes ™ , тома 1-5;

Практические задания, тома 1-2 (6 полных экзаменационных заданий);

База данных вопросов SchweserPro ™ Qbank

Преподаватели - практики с сертификатами CFA, FRM, ACCA и др., имеющие опыт работы на руководящих позициях в российских и зарубежных компаниях

Занятия проводятся на русском языке, все раздаточные материалы готовятся на английском языке

Эксперты о сертификате CFA

Александр Горшенин, CFA Association Russia (Membership Chair) рассказыавет о сертификате CFA

Чартер CFA - это глобально признанная аттестация профессиональной пригодности, соединение академической теории, актуальной практики, высоких профессиональных стандартов и этических норм. Чартер CFA дает прочную основу знаний передовых методов инвестиционного анализа и практических навыков управления инвестиционным портфелем.

Работодатели по всему миру признают ценность Чартера CFA и сложность его получения. Наличие CFA свидетельствует о том, что сотрудник готов инвестировать в свое развитие, он овладел наиболее актуальными знаниями, фундаментальными навыками, необходимыми в современном, постоянно развивающемся финансовом мире.

Сами участники программы CFA отмечают, что, по мере обучения и прохождения экзаменов CFA, заметно меняется отношение к ним со стороны работодателей и коллег. К ним начинают обращаться по более широкому кругу вопросов, связанных с инвестиционным анализом и принятием инвестиционных решений. При этом участники программы CFA предоставляют более качественные и профессиональные решения.

Став участником программы CFA, вы получаете не только возможность подготовки и прохождения экзаменов CFA, но также можете стать частью мирового сообщества профессионалов, получаете доступ к постоянно развивающейся и пополняющейся базе знаний Института CFA. Вы можете вступить в Ассоциацию CFA Россия и участвовать во множестве профессиональных и общественных мероприятий, проводимых Ассоциацией.

Если Вы ищете универсальный и долгосрочный «паспорт» в мир финансов и инвестиций, то получение Чартера CFA может стать самым важным шагом на этом пути, ключевым событием в Вашей карьере.

CFA Institute does not endorse, promote, review, or warrant the accuracy of the preparatory sources offered by National Research University Higher School of Economics or verify or endorse the pass rates claimed by National Research University Higher School of Economics. CFA®, and Chartered Financial Analyst® are trademarks owned by CFA Institute.

Чтобы получить звание CFA, кандидаты должны последовательно сдать экзамены трех уровней. Эти экзамены проводятся CFA 1 раз в год, в конце мая или в начале июня. Экзамен 1-го уровня дополнительно сдается еще и в декабре. При успешной сдаче экзаменов вы можете завершить всю процедуру за три года, при неудачах повторная сдача экзамена возможна через полгода, всю программу вы можете пройти неограниченное число раз. Экзамены проводятся в тестовых центрах CFA Institute, такие центры есть, в частности, в Москве и в Киеве.

CFA Institute не проводит обучения или подготовки к экзаменам, вместо этого организация подготовила подробную учебную программу, содержащую перечень необходимых знаний и требований, предъявляемых к кандидатам, а также рекомендованную литературу.

Учебная программа CFA включает следующие области знаний:

• Экзамен 1-го уровня акцентирует внимание на экономике, учете и анализе финансовой отчетности, корпоративных финансах, рыночных инструментах, введении в оценку активов и технику управления портфелем.
• Экзамен 2-го уровня акцентирует внимание на оценке активов, включая применение ранее изученных инструментов и источников информации.
• Экзамен 3-го уровня акцентирует внимание на управлении портфелем, включая оценку и применение различных рыночных инструментов.

Кандидатам предлагается изучать программу самостоятельно. Для этого можно воспользоваться либо рекомендованной Институтом CFA литературой, либо специально разработанными пособиями, которые выпускают независимые учебные центры.

Все экзамены проводятся письменно, на английском языке. Экзамен первого уровня сводится к выбору правильных вариантов ответов на вопросы, на втором и третьем уровне кандидатам требуется давать ответы в свободной форме. О сложности экзамена говорит то, что успешно сдать его удается примерно 50% кандидатов.

Программа CFA разработана для профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, а также для тех, кто собирается ими стать. Эта программа не является базовым образовательным курсом, она ориентирована на тех, кто уже имеет определенный уровень знаний в финансовой сфере. Кроме того, для получения CFA необходимо иметь высшее образование. Однако, сдача экзаменов возможна и до достижения кандидатом необходимых условий, как касающихся уровня образования, так и требующих наличия опыта работы, достаточно, чтобы эти условия были выполнены к моменту окончания трехлетней серии экзаменов CFA.

Требования к профессиональному опыту кандидатов CFA Institute формулирует так: "Три года профессиональной деятельности, связанной со сбором, оценкой или применением финансовых, экономических или статистических данных в рамках процесса принятия инвестиционных решений, либо обучение такой деятельности. Принятие инвестиционных решений может включать финансовый анализ, инвестиционный менеджмент, анализ ценных бумаг или другую подобную деятельность".

Разрешены только 2 модели калькуляторов. Никакими другими калькуляторами пользоваться не разрешается .

- Texas Instruments BA II Plus (включая BA II Plus Professional)

- Hewlett Packard 12C (включая the HP 12C Platinum)

Важно знать, что:

a) Для экзамена нужен специальный авторизованный калькулятор (берите Texas Instruments BA II Plus);

b) Писать на экзамене можно только карандашом, стирать ластиком;

c) Нужно иметь действующий заграничный паспорт;

d) Нужно иметь распечатанный тикет-приглашение на экзамен.

Больше ничего иметь на экзамене нельзя.

Какой уровень английского языка важен для сдачи экзамена CFA 1 уровня?

Учитывая письменную форму экзамена, знание английского языка не будет являться большой проблемой для сдающего. Кроме того, в процессе подготовки к сдаче экзамена английский язык будет тоже прогрессировать.

Как и сколько готовиться к экзамену CFA 1 уровня?

В плане подготовки к экзамену CFA нужно предусмотреть время на:

a) Изучение теории: не менее 2 месяцев;

b) Решение вопросов из банка вопросов: не менее 2 месяцев.

Интенсивность подготовки:

a) Апрель 2011: чтение литературы и решение вопросов из банка по 2-3 часа в день.

b) Май 2011: чтение литературы и решение вопросов из банка по 6-12 часов в день.

c) 1-3 июня 2011: повторение некоторых тем и решение тренировочных экзаменов по 6-12 часов в день.

Нужен ли отпуск для подготовки?

Отпуск не обязателен, но очень желателен (я брал месяц).

Посещать курсы CFA или готовиться самостоятельно?

Основой подготовки к экзамену CFA 1 уровня является интенсивная самостоятельная работа, которая заключается в прочтении литературы и отрабатывании навыков решения вопросов. Без самостоятельной подготовки экзамен сдать затруднительно. Курсы CFA желательны, но необязательны. Я посещал курсы для подготовки к сдаче экзамена в Банковском Институте НИУ ВШЭ.

b) общение с преподавателями и другими слушателями позволить найти ответы на сложные вопросы, поставить приоритеты, научиться работать с калькулятором;

По какой литературе готовиться?

В интернете чаще всего рекомендуют литературу Schweser или Stalla , я пользовался книгами и банком вопросов Schweser . Нареканий никаких, вопросы экзамена, как мне показалось, были легче, чем в Schweser . Было несколько моментов на экзамене, которых не было в Schweser , но это не оказало существенного влияния на результат.

Стоит отметить, что литература, которую можно приобрести при регистрации на экзамен, по моему мнению, является плохой и при наличии, например, Schweser лучше ее не покупать: она состоит из длинных кусков материала, не связанных друг с другом. Четкой структуры изложения материала и краткости в ней нет.

Что сколько стоит (на 1 августа 2011)?

План подготовки к сдаче экзамена CFA 1 уровня (на базе литературы

Комплект Essential Study для подготовки к сдаче экзамена 1 уровня состоит из 5 книг теории и 2 книг с тренировочными экзаменами. План подготовки заключается в:

1) Начало: за 2,5 мес. до даты экзамена;

2) Прочитывание 1 книги в неделю;

3) Отработка вопросов прочитанных тем в банке вопросов.

4) В последнюю неделю перед экзаменом необходимо прорешивание 1 тренировочного экзамена в день в ритме настоящего экзамена (2 сессии по 3 часа)

1. регистрируйтесь на сдачу экзамена CFA рано, это позволит сэкономить Ваши деньги (более поздняя регистрация стоит дороже) и запланировать время на подготовку;


2. начинайте подготовку к экзамену CFA не раньше января (а то все забудете) и не позже марта (а то не успеете);


3. пользуйтесь актуальной литературой для подготовки (программа экзамена регулярно изменяется);


4. сначала читайте теорию, далее по каждой теме решайте вопросы из банка вопросов;


5. не пропускайте объяснения неправильных ответов;


6. регулярно решайте тестовые экзамены, они помогут почувствовать ритм экзамена и выявить темы, которые Вы знаете недостаточно хорошо;


7. последнюю неделю перед экзаменом каждый день решайте по одному тренировочному экзамену, это позволит войти в ритм экзамена и еще раз повторить все темы;


8. перед экзаменом возьмите отпуск на 2-3 недели, это позволит сконцентрироваться только на подготовке.

Заключение.

Экзамен CFA требует большого напряжения сил, но, по западной традиции, скорее заключается в отработке навыков решения стандартных однотипных задач, а не в пространных размышлениях на заданную тему. Результат всецело достигается тренировками.