Şirketin finansal faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarının organizasyonu ve yönetimi. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını içermez

Faaliyetleri sırasında bir işletme veya şirket çeşitli nakit akışları üretir. Fon girişi veya çıkışı konusunda farklı bir odak noktasına sahip olabilirler, ör. makbuz veya giderler. Yazar kasada veya banka hesaplarında bedava paranın bulunması, şirkete ek kar elde etmek için yeniden yatırım yapma veya başka bir işe yatırım yapma fırsatı verir.

İşletmenin işleyişinin bir sonucu olarak tüm nakit akışları üç ana türe ayrılır:

• şirketin gelişimini sağlamayı amaçlayan yatırımlar;
• temel faaliyetlerden elde edilen işletme geliri;
• temeli finansal işlemler olan finansal akışlar: kredi toplamak, borçları geri ödemek, hisse ihracı, temettü ödemesi.

Bir araya getirildiklerinde net nakit akışını (Net Nakit Akışı veya NCF) oluştururlar.

İşletme Nakit Akışı (OCF), bir firmanın işletme faaliyetlerinden gelen nakittir. Bu gösterge, bir şirketin başarısının en önemli işaretlerinden biridir, çünkü çoğu yükümlülük genellikle onun pahasına geri ödenir. Bir şirketin kâr ettiği ancak faturaları ödemek için yeterli paraya sahip olmadığı durumlar sıklıkla olduğundan, bir işletmeyi kâr oranından daha doğru bir şekilde karakterize eder. Bazen bu kriter aynı zamanda bir şirketin kazançlarının kalitesini değerlendirmek için de kullanılır. Bazı şirketler, büyük gelirlerine rağmen hesaplarında nakit bulunmadığında “agresif muhasebe” politikası izliyor.

Temel faaliyetlerden elde edilen akışın gelir kısmı, yalnızca üretilen ürünlerden (satışlar, satışlar) elde edilen gelirlerden elde edilen fon miktarından oluşur. Maliyet kısmı şunları içerir:

• üretimi organize etme giderleri (hammadde alımı, enerji kaynakları için ödeme);
• personel maaşları (bazen ayrı olarak gösterilirler);
• genel işletme giderleri (ofis malzemeleri, bina kirası, faturalar, sigorta primleri);
• reklam bütçesi;
• kredi ve kredilere olan faizin geri ödenmesi;
• vergiler (kâr, bordro, KDV).

İşletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı, işletme faaliyetlerinden işletme giderleri düşüldükten sonra elde edilen gelir olarak anlaşılmaktadır. Bazı ayarlamalar yapıldıktan sonra şu şekilde değerlendirilebilir: net gelir. OCF değerini nakit akış tablosunu kullanarak bulabilirsiniz.

Temel faaliyetlerden nakit akışı nasıl hesaplanır?

Çeşitli nakit akış türlerini hesaplamak için genellikle iki yöntem kullanılır: doğrudan ve dolaylı. Aralarındaki fark, paranın şirketin hesaplarındaki hareketine ilişkin ilk veriler de dahil olmak üzere bir dizi parametrede yatmaktadır. Faaliyet nakit akışının bulunmasında dikkate alınan kalemler, amortisman, vergiler, sermaye harcamaları, avanslar, borçlanmalar, borçlar ve cezalar gibi kâr hesaplamasına dahil edilmeyen kalemleri içerir.

Doğrudan yöntemŞirketin hesapları aracılığıyla mali hareketlerin incelenmesine dayanır. Çıkışın ana yönlerini ve para girişi kaynaklarını incelemeyi, çeşitli faaliyet türlerine ilişkin akışları ve belirli bir döneme ilişkin gelir ile ürün satışı arasındaki karşılıklı ilişkiyi analiz etmeyi mümkün kılar.

İşletme nakit akışı, aşağıdaki formül kullanılarak doğrudan yöntem kullanılarak hesaplanır:

NDP(OD) = B + AVP + PP - OT - SM - PRVOD - NALPL

burada:

• B – ürün, hizmet veya işin satışından elde edilen gelir miktarı;
• AVP – müşteriler ve alıcılar tarafından aktarılan avanslar;
• PP – müşterilerden ve alıcılardan gelen diğer gelirler;
• SM – üretimi organize etmek için maddi varlıkların satın alınmasında kullanılan fonlar;
• NAPL – ödenen vergiler ve çeşitli bütçe dışı fonlara yapılan katkılar;
• İşgücü maliyetleri, personel maaşlarına harcanan paradır;
• PRVOD – ana faaliyet sırasında ortaya çıkabilecek diğer ödemeler.

Aşağıdaki girdilere (tüm göstergeler ruble cinsinden) dayanarak işletmenin iç faaliyetlerinden elde edilen nakit akışını hesaplamaya çalışalım:

• satılan ürünlerden elde edilen gelir – 1 milyon;
• alıcılardan gelen avanslar - 100 bin;
• müşterilerden gelen diğer gelirler - 40 bin;
• ücret fonu – 100 bin;
• hammadde maliyetleri ve üretim sürecinin bakımı - 400 bin;
• ücretler ve vergiler – 250 bin;
• diğer giderler - 70 bin.

NPV(OD) ​​= 1.000.000 + 100.000 + 40.000 - 100.000 - 400.000 - 250.000 - 70.000 = 1.140.000 - 820.000 = 320.000 ruble.

Şu tarihte: dolaylı yöntem hesaplamalar verilere dayanmaktadır bilanço ve sonuçları rapor edin mali faaliyetler. Hesaplamalar tür bazında yapılıyor ekonomik aktivite belirli bir dönemde varlıkların değerinde meydana gelen değişiklikler ile net kâr arasındaki ilişkiye açıklık getirilmektedir.

Dolaylı yöntemle hesaplama aşağıdaki formül kullanılarak gösterilebilir:

NPV(OD) ​​= NPR(OD) +AM + ΔKRZ + Δ DBZ + ΔZAP + ΔDBP + ΔFV + ΔAVP + ΔABB + ΔRPP + ΔRBP

• NPR(OD) – dahili faaliyetlerden elde edilen net kar;
• AM – aşınma ve amortisman;

ve ayrıca aşağıdakilere göre Δ işaretiyle gösterilen bir dizi değişiklik:

• Δ KRZ – ödenecek hesapların tutarı;
• Δ DBZ – alacak hesaplarının tutarı;
• Δ ZAP – envanter değerleri;
• Δ DBP – gelecek dönemlerde beklenen gelir;
• Δ FV – finansal yatırımlar;
• Δ WUA – alınan avanslar;
• Δ АВВ – verilen avanslar;
• Δ RPP – bir sonraki dönemde ödemelerin ve giderlerin ödenmesi için rezerv;
• Δ RBP – gelecek dönemlere ait giderler.

Daha önce bahsedilen işletmenin muhasebe raporu göstergelerini (binlerce ruble olarak) tahmin edelim ve dolaylı yöntemi kullanarak faaliyet akışını bulalım:

• bölünmemiş kar – (+) 400;
• amortisman ve aşınma – (+) 100;
• alacaklı – (+) 150;
• alacak – (-) 120;
• hisse senedi dinamikleri – (-) 60;
• gelecekteki gelir – (+) 130;
• finansal yatırımlar (-) 90;
• alınan avanslar – (+) 30;
• verilen avanslar – (-) 70;
• rezervler – (-) 180;
• yaklaşan giderler – (-) 110.

NPV(OD) ​​= 400 + 100 + 150 - 120 - 60 + 130 - 90 + 30 - 70 - 180 – 110 = 180.

Sonuç olarak şirketin ana faaliyetlerinden dolaylı yöntemle hesaplanan nakit akışı 180 bin ruble.

Standart hesaplama formülü

Yukarıdaki hesaplamaların anlaşılması kolay olmasına rağmen genel kabul görmüş gösterim kullanılmakta ve hesaplama aşağıdaki formül kullanılarak gerçekleştirilmektedir:

OCFt = FVÖK + DA – T,

• – temel faaliyetlerden elde edilen kâr, yani şirketin vergi ve faiz öncesi kârı;
• DA – amortisman ve amortisman kesintileri;
• T – gelir vergisi tutarı.

İç faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışının anlaşılmasında finansal yönetim ile muhasebe arasında farklılıklar vardır. Muhasebede OCFt, amortisman ve net kârın toplamı olarak kabul edilir; mali yönetimde, kredi kaynaklarının kullanımına ilişkin faiz de alınır.

Bu gösterge aynı zamanda diğer bazı önemli miktarları belirlemek için de kullanılır. finansal analiz ve iş değerlemeleri.

Dolayısıyla, faaliyet kârı (EBIT) ve amortisman giderleri (DA) göstergesini toplarsak, önemli bir kriter olan FAVÖK'ü (parasal açıdan faaliyet performansı) elde ederiz. Aynı FVÖK göstergesinden gelir vergisini çıkarırsak, PAT YOK vergi sonrası faaliyet net kârını elde ederiz.

İşletme faaliyetlerinden nakit akışı

İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, net kar ve amortisman toplamı eksi raporlama dönemi için kendi işletme sermayesindeki artışın (nakit hariç) toplamıdır. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, şirketin ana faaliyetleriyle ilgili nakit akışıdır.

İngilizce:İşletme faaliyetlerinden nakit akışı

Eş anlamlılar:İşletme Nakit Akışı

İngilizce eşanlamlılar: Operasyonlardan nakit akışı

Ayrıca bakınız: Toplam Nakit Akışları

Finam Finans Sözlüğü.

Diğer sözlüklerde “İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı” nın ne olduğunu görün:

Net kâr ve amortisman tutarı eksi raporlama dönemi için kendi işletme sermayesindeki (nakit hariç) artış. İşletme faaliyetlerinden nakit akışı Şirketin ana faaliyetleriyle ilgili nakit akışı İş terimleri sözlüğü ... İş terimleri sözlüğü

yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı- Net değişim olarak tanımlanır sabit aktifler.

Yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı Bir şirketin finansal varlıklara ve sabit varlıklara yaptığı yatırımın sonucunu karakterize eden UFRS göstergesi... ... Yatırım faaliyetlerinden nakit akışı

- (yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı) Bir şirketin finansal varlıklara ve sabit varlıklara (binalar, yapılar ve ekipman) yatırım yapmasının veya bu tür varlıkları satmasının sonucunu karakterize eden UFRS göstergesi. Şu formül kullanılarak hesaplanır: Net... ...İşletme (ana üretim) faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı - (işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı) Ana faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışını karakterize eden UFRS göstergesiüretim faaliyetleri Şirket belirli bir süre boyunca (örneğin raporlama dönemi boyunca). Şu formül kullanılarak hesaplanır: FVÖK – Vergiler +… …

Ekonomik-matematiksel sözlük işletme (ana üretim) faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı - Şirketin ana üretim faaliyetlerinden belirli bir dönemde (örneğin raporlama dönemi boyunca) elde edilen nakit akışını karakterize eden UFRS göstergesi. Şu formül kullanılarak hesaplanır: FVÖK – Vergiler + Amortisman ve amortisman... ...

Teknik Çevirmen Kılavuzu- Nakit akışı, alınan ödemeler ile yapılan ödemeler arasındaki farkla ifade edilen, bir ekonomik varlığın (kural olarak bir şirketten bahsediyoruz) gelir ve maliyetleri arasındaki farktır. Genel olarak bu, firmanın birikmiş karlarının toplamıdır ve... ... Şirket belirli bir süre boyunca (örneğin raporlama dönemi boyunca). Şu formül kullanılarak hesaplanır: FVÖK – Vergiler +… …

nakit akımı- Alınan ödemeler ile yapılan ödemeler arasındaki farkla ifade edilen, bir ekonomik varlığın (genellikle bir şirketin) geliri ve maliyetleri arasındaki fark. Genel olarak bu, firmanın dağıtılmamış karları ve amortisman giderlerinin toplamıdır (bkz.... ... - Şirketin ana üretim faaliyetlerinden belirli bir dönemde (örneğin raporlama dönemi boyunca) elde edilen nakit akışını karakterize eden UFRS göstergesi. Şu formül kullanılarak hesaplanır: FVÖK – Vergiler + Amortisman ve amortisman... ...

Teknik Çevirmen Kılavuzu- (Nakit Akışı) Nakit akışının belirlenmesi, nakit akışı analizi Nakit akışının belirlenmesi hakkında bilgiler, nakit akışı analizi İçindekiler: 1. Açıklama notasyonları şeklinde tanım 2. Analiz 3. Yönetim sistemi ... ... Yatırımcı Ansiklopedisi

Serbest Nakit Akışı- (Serbest Nakit Akışı FCF) UFRS göstergesi, mal ve hizmetlerin satışından elde edilen para ile bu mal ve hizmetlerin üretim ve satış sürecinin sağlanması, vergi ve yatırımların ödenmesi ile ilgili para harcamaları arasındaki fark. S.d.p.… … Şirket belirli bir süre boyunca (örneğin raporlama dönemi boyunca). Şu formül kullanılarak hesaplanır: FVÖK – Vergiler +… …

serbest nakit akışı- UFRS göstergesi, mal ve hizmetlerin satışından elde edilen para ile bu mal ve hizmetlerin üretim ve satış sürecinin sağlanması, vergi ve yatırımların ödenmesi ile ilgili para harcamaları arasındaki fark. S.d.p. bunlar araç... ... - Şirketin ana üretim faaliyetlerinden belirli bir dönemde (örneğin raporlama dönemi boyunca) elde edilen nakit akışını karakterize eden UFRS göstergesi. Şu formül kullanılarak hesaplanır: FVÖK – Vergiler + Amortisman ve amortisman... ...

Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları - ek sermaye veya hisse sermayesi çekmek, uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçlanmalar almak, temettülerin nakit olarak ödenmesi ve sahiplerinin mevduatlarına ilişkin faizler ve bunlarla ilgili diğer bazı nakit akışlarıyla ilgili fonların tahsilatları ve ödemeleri kuruluşun ekonomik faaliyetlerinin dış finansmanının uygulanmasıyla.

Finansman faaliyetleriyle ilgili nakit akışlarına ilişkin bilgiler, işletmenin sermaye sağlayıcılarının gelecekte hak kazanacağı nakit miktarını tahmin etmemizi sağlar.

Finansal faaliyetlerden fon çıkışı ve girişinin yönleri Tabloda sunulmaktadır. 1.

Finansal faaliyetlerden nakit girişi ve çıkışının ana yönleri

Bir şirketin nakit akışını yönetmek önemlidir ayrılmaz parça ortak sistem mali faaliyetlerinin yönetimi. Etkili yönetim Nakit akışı, şirketin genel finansal stratejisinin bir parçası olarak özel bir politikanın oluşturulmasını gerektirir. Bu politikanın uygulama süreci aşağıdaki ana aşamalara uygun olarak geliştirilmektedir:

• - şirketin önceki dönemdeki nakit akışlarının analizi;
• - şirketin nakit akışlarının oluşumunu etkileyen faktörlerin incelenmesi;
• - şirketin nakit akışı yönetimi politikası türünün gerekçesi;
• - seçilen nakit yönetimi politikasının uygulanmasını sağlayarak şirketin nakit akışlarını optimize etmeye yönelik yön ve yöntemlerin seçimi;
• - şirketin nakit akışlarının bireysel türleri bağlamında planlanması;
• - karşılık etkili kontrolŞirketin seçtiği nakit akışı yönetimi politikasının uygulanması.

Nakit akışı analizinin temel amacı, şirketin mevcut ödeme gücünü kontrol etmek için fon açığının (fazlalığının) nedenlerini, alınma kaynaklarını ve harcama alanlarını belirlemektir.

Uygulamada nakit akışlarının belirlenmesinde doğrudan ve dolaylı yöntemler kullanılmaktadır. Aralarındaki fark, nakit akışı miktarının belirlendiği farklı prosedür dizisinde yatmaktadır.

Doğrudan yöntemle nakit analizi, bir işletmenin likiditesini değerlendirmeyi mümkün kılar, çünkü hesaplardaki nakit hareketini ayrıntılı olarak ortaya çıkarır ve mevcut yükümlülüklere ilişkin ödemeler, yatırım faaliyetleri için fonların yeterliliği hakkında hızlı sonuçlar çıkarılmasına olanak tanır ve ek maliyetler. Doğrudan yöntem, fon girişinin (ürün, iş ve hizmet satışından elde edilen gelir, alınan avanslar vb.) ve çıkışının (tedarikçi faturalarının ödenmesi, alınan kısa vadeli kredilerin iadesi vb.) hesaplanmasına dayanmaktadır; yani ilk unsur gelirdir.

Dolaylı yöntem, bilanço ve gelir tablosu kalemlerinin analizine, nakit akışlarına ilişkin işlemlerin muhasebeleştirilmesine ve net kârın sıralı olarak ayarlanmasına, yani ilk unsurun kâr olmasına dayanmaktadır. Bu yöntem, alınan kar ile fonlardaki değişim arasındaki ilişkiyi belirlemenize olanak tanıdığı için analitik açıdan tercih edilir. Dolaylı yöntem, “Kar ve Zarar Tablosu” formunun aşağıdan yukarıya doğru incelenmesine dayanmaktadır, bu nedenle bazen “alt” olarak da adlandırılmaktadır. Direkt yönteme “Kar Zarar Tablosu” yukarıdan aşağıya doğru analiz edildiği için “top” yöntemi adı verilmektedir.

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışları yalnızca doğrudan yöntem kullanılarak hesaplanmaktadır.

Doğrudan yöntem, yerli ekonomistler - muhasebeciler ve ekonomistler için anlaşılabilir olan daha basit bir hesaplama prosedürüne sahiptir. Doğrudan kayıtlara bağlıdır muhasebe(Genel muhasebe, sipariş günlükleri, veriler analitik muhasebe vb.), fonların alınmasını ve harcanmasını izlemeye yönelik göstergelerin hesaplanması için uygundur. Aynı zamanda, hem şirket genelinde hem de faaliyet türüne göre makbuzların ödemelerden fazla olması fon girişi, ödemelerin makbuzlardan fazla olması ise çıkış anlamına gelir.

Nakit akışlarının analizi, işletmede raporlama döneminde meydana gelen nakit akışı miktarı ile bu dönemde elde edilen kar arasındaki tutarsızlığı belirli bir doğruluk derecesiyle açıklamayı mümkün kılar.

Analiz için bilgi kaynağı Form No. 1 “İşletmenin Bilançosu” ve Form No. 4 “Nakit Akış Tablosu” olup, içerikleri aşağıdaki modelde özetlenebilir:

d 0 + D + d - D_d = d 1,

burada d 0, d 1 işletmenin raporlama döneminin başındaki ve sonundaki nakit bakiyeleridir;

D + d - döneme ait nakit girişleri;

D_d - döneme ilişkin nakit çıkışı (gider).

Net nakit akışı, yönetimin "Para nerede?" sorusunu yanıtlamak için tasarlanmış, iş performansının ana göstergelerinden biridir. Bu göstergenin ne olduğunu, hangi bileşenlerden oluştuğunu ve nasıl hesaplanacağını okuyun. Ayrıca net nakit akışının hesaplanmasına ilişkin bir örneğe bakın.

Bu makale neyle ilgili?:

Net nakit akışı nedir

Net nakit akışı (NCF), bir proje için zaman aralıklarında, genellikle aylar veya yıllar boyunca gerçekleşen tüm nakit girişlerinin ve nakit çıkışlarının (eksi) toplanmasının sonucudur. Gösterge ekonomik verimliliği hesaplamak için kullanılır yatırım projesi ve ayrıca şirketin nakit akış tablosunun hazırlanması geçmiş dönem için.

Sermaye girişi ve çıkışı - bu, kredilerin ve borçların alınması ve geri ödenmesi, hissedarlara temettü ödenmesidir - bir yatırım projesi için NBD'nin hesaplanmasında kullanılmaz, çünkü aksi takdirde projenin yatırım çekiciliğinin resmi olacaktır. çarpık.

Net Nakit Akışı Formülü

Net nakit akışının nasıl bulunacağından bahsetmeden önce nelerden oluştuğuna bakalım. NPV şunları içerir:

1. İşletme Nakit Akışı (OCF).
2. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (FCF).
3. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı (ICF).

Bu nedenle net nakit akışı aşağıdaki formülle belirlenir:

burada i bir zaman aralığıdır, genellikle bir ay veya bir yıldır

Nakit akışının işletme, finans ve yatırım olarak bölünmesi önemli bir anlam taşır. Genel sonucu nakit akışı şeklinde aldıktan sonra, şirketin hangi faaliyet alanının nakit akışındaki değişim üzerinde olumlu (veya olumsuz) bir etkiye sahip olduğunu yanıtlamakta zorlanacaksınız.

Operasyonlar kârsız mı? Yoksa bu yüksek borç seviyesi, büyük miktarda faiz ödemesi şeklinde olumsuz bir etki mi yaratıyor? Veya şirket raporlama döneminde yeni bir projeye yatırım mı yaptı veya yeni ekipman mı satın aldı? Nakit akışınızı bileşenlerine ayırarak işletmenizdeki tüm trendleri net bir şekilde görebilir ve doğru sonuçlara varabilirsiniz.

Her bir bileşene ait nakit akışlarını görselleştirelim.

Çizim. Net nakit akışının bileşenleri

bağlı olarak özel durum Aynı nakit akışları farklı faaliyet türleriyle ilgili olabilir. Örneğin, bir kredinin faizi, eğer kredi devam eden bir işi finanse etmek için alınmışsa hem finansal bir faaliyet, hem de kredi yalnızca yeni bir iş kolunda harcanıyorsa bir yatırım faaliyeti olabilir. Kiralama ödemeleri aynı zamanda işletme nakit akışı veya finansal veya yatırım nakit akışı da olabilir.

Net nakit akışı bilgilerinin kullanıcıları

Şirket, nakit akış tablosunda (nakit akış tablosu) net nakit akışına ilişkin bilgi sağlar. Düzenlenmiş raporlar arasında yer alır, çünkü öneminin abartılması zordur. Nakit akış tablosu, raporlama dönemi boyunca bir şirketin nakitindeki değişikliklerle ilgili tüm bilgileri toplar.

Şirket yönetimi için net nakit akışı şirket likidite yönetimi aracı . Yani, nakit akış tablosu verilerine dayanarak yöneticiler, şirketin borç hesaplarını ödeyip ödeyemeyeceğini, yeni projelere yatırım yapmak için yeterli fon olup olmayacağını veya tam tersine, aramanın gerekli olup olmadığını değerlendirebilir. faaliyetleri dışarıdan finanse etmenin yolları.

Nakit akışı tablosu, alacaklılara ve yatırımcılara yatırım kararları vermeleri için bir temel sağlar; bir şirketin nakit parasını ne kadar iyi yönetebileceğini, temettü ödeyip ödeyemeyeceğini vb. gösterir.

Net nakit akışını hesaplama yöntemleri

Net nakit akışını hesaplamak ve nakit akış tablosunu tamamlamak için doğrudan veya dolaylı yöntemi kullanabilirsiniz. Size uygun hesaplama yönteminin seçimi, şirketinizin mevcut muhasebesine, gelir ve giderlere ilişkin ilk verilerin eksiksizliğine ve elbette hedeflerinize bağlıdır.

Doğrudan yöntem

Yöntem, şirketin kasa hesabı verilerinin doğrudan kullanımına dayanmaktadır. Bunu kullanmak için hazırlık önlemlerinin alınması, yani "banka" ve "kasa" hesapları için bir muhasebe analist sistemi kurulması gerekir.

1. Etkinlik kılavuzunu doldurun. İşletme faaliyetlerini, finansman faaliyetlerini, yatırım faaliyetlerini getirin.
2. Hesaplamanız gereken tüm kalemleri ekleyerek nakit akışı kalemleri dizinini doldurun.
3. Her nakit akışını bir faaliyet türüne, bir nakit girişi kalemine veya bir nakit çıkışı kalemine atayın.

Sonuç olarak, raporlama döneminin sonunda, doğrudan yöntem kullanılarak nakit akış tablosu şeklinde sunulan net nakit akışını alacaksınız.

Tablo 1'de gösterildiği gibi görünecektir.

Tablo 1. ODDS örneği (parça)

Artıları bu yöntem dikkate alınır:

• nakit girişi ve nakit çıkışı kaynaklarını gösterme, karşı taraflar, sözleşmeler, kalemler vb. hakkında analitik yürütme yeteneği;
• nakit akışı bütçesine doğrudan bağlantı ve kolay plan-gerçek analizi;
• Verilere dayalı bir ödeme takvimi oluşturma kolaylığı.

Doğrudan yöntemin dezavantajları da vardır, bunlar aşağıdaki gibidir:

• emek yoğunluğu. Şirket, DDS için doğrudan muhasebe yöntemini kullanıyorsa, yerel icracıların her hareket için en az iki ek analiz doldurması gerekir. Büyük hacimler için bu, felaket düzeyinde bir çalışma saatidir;
• Doğrudan yöntemle oluşturulan nakit akış tablosuna dayanarak, finansal sonuç ile fon hacmindeki değişiklikler arasındaki ilişkiyi belirlemek mümkün değildir.

Dolaylı yöntem

Uluslararası raporlama standartları doğrudan yöntemin kullanılmasını tavsiye etse de, dolaylı yöntemin net nakit akışını hesaplamak için daha basit olduğu düşünülmektedir. NBD'yi dolaylı yöntemle hesaplamak için yalnızca şirketin raporlama dönemine ilişkin gelir ve gider tahakkuklarına ilişkin ayrıntılı verilere sahip olmanız gerekir.

Algoritmaya göre hareket etmeniz gerekiyor:

1. Şirketin döneme ait mali durum tablosunu ve kapsamlı gelir tablosunu alın.
2. ODDS'nin yapısını, örneğin Excel'de Tablo 2'de gösterildiği gibi oluşturun.

Tablo 2

1. Raporu, net mali sonuç tutarından işletme faaliyetleriyle ilgili parasal olmayan işlemleri çıkararak (ekleyerek) sırayla doldurun.

Bu tür işlemler şunları içerir:

• sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların amortismanı;
• sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların elden çıkarılmasından kaynaklanan gelir/zarar;
• sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların yeniden değerlemesinden kaynaklanan gelir/zarar;
• gelir vergisi giderleri;
• para biriminin yeniden değerlemesinden kaynaklanan gelir/zarar;
• rezervlerin oluşturulması / silinmesi;
• kötü borçların silinmesi.

Sonuç olarak, işletme faaliyetlerinden net nakit akışı elde edeceksiniz.

1. Daha sonra, aşağıdaki gibi finansal faaliyetlerden kaynaklanan pozitif ve negatif nakit akışlarını tabloya girin:

• kredi almak;
• kredi geri ödemesi;
• finansal kiralama yükümlülükleri;
• sermayeye katkılar.

Sonuç, finansman faaliyetlerinden net nakit akışı olacaktır.

1. Son olarak her şeyi girin parasal işlemler yatırım niteliği, örneğin:

• sabit varlıkların, maddi olmayan varlıkların, finansal duran varlıkların satın alınması;
• duran varlıkların satışı;
• temettü almak;
• sağlanan krediler ve bunlara verilen faizler.

Böylece yatırım faaliyetlerinden net kar marjı oluşturacaksınız.

1. Son adım, nakit akışlarını toplamak ve dolaylı yöntemle hesaplanan bir gösterge elde etmek olacaktır.

Dolaylı yöntemi kullanmanın avantajları şunlardır:

1. ODDS'nin hızlı ve kolay doldurulması.
2. Nakit akışı yaratma kaynaklarını net bir şekilde görme ve optimizasyonu için rezervleri belirleme yeteneği.

Dolaylı yöntemin dezavantajları:

1. Buna dayanarak nakit akışı bütçesi oluşturmak imkansızdır.
2. Finansçı olmayan birinin bunu anlaması ve analiz etmesi zor olacaktır.

Hem doğrudan hem de dolaylı yöntemleri kullanırken dönem içindeki fon değişimini kontrol etmek gerekir. Net nakit akışının neye eşit olduğunu kontrol edin, eşitlik doğru mu?

NDP = DS bitiş.p - DS başlangıç.p

Cevabınız evet ise ODDS'yi doğru bir şekilde doldurmuşsunuzdur.

Net nakit akışını hesaplama örneği

Net nakit akışı yalnızca geçmiş döneme ait nakit akış tablosu için kullanılmaz. Yatırım planlamasının önemli bir parametresidir. Tüm yatırım endeksleri ve parametreleri bu göstergeye göre hesaplanmaktadır. Bir yatırım projesinin NBD'sinin nasıl oluşturulacağına ve yaygın hatalardan nasıl kaçınılacağına dair bir örneğe bakalım.

Piyasada faaliyet gösteren şirket toptan ticaret dijital mobil teknoloji, Moskova ve St. Petersburg'da perakende satış noktaları ağının açılmasına yönelik bir yatırım projesi düşünüyor. Projenin kullanışlı ve düzenleme dönemi geçerlilik - 3 yıl (şirketin stratejisi daha sonra değiştirilebilir).

İlk etapta 20.000$'a ekipman (raf, karşı aydınlatma, ticari ekipman vb.) satın alınması, bu ekipmanın kurulumu ve devreye alınmasının 3.000$ olması, yılda 900$ daha yatırım yapılması bekleniyor. Projenin ilk yılı sonunda şirketin toplam gelirinin 120.000 $ olması beklenirken, bunun 40.000 $'ının projenin kendisi tarafından sağlanması bekleniyor. 6.000$ Yıl sonunda beklenen, ilk yılın yatırım fiyatlarıyla ifade edilen işletme nakit akışları aşağıdaki tablo 3'ten tahmin edilebilir (ekipmanın tasfiye değeri dikkate alınmaz).

Tablo 3. Projenin beklenen işletme nakit akışları

Şirket ilk yatırımlarını %40 oranında borç alınmış sermaye kullanarak %14 oranında yapmaktadır, kredinin 3 yıl içinde geri ödenmesi gerekmektedir (borç alınan sermayenin geri ödeme yöntemi yıllık gelirdir). Şirket daha önce 5.000 dolarlık pazar araştırması maliyetine katlanmıştı.

Proje için net nakit akışı yaratacağız. Bunun için öncelikle hangi ödemeleri hesaba katacağımızı, hangilerini dahil etmeyeceğimizi öğreneceğiz.

Ekipman satın alma, kurulum ve işletmeye alma maliyetleri NPV'ye dahildir. Bunlar yatırım nakit akışlarıdır. Bu durumda, başlangıç ​​maliyetlerinin finansman payı kadar azaltılması gerekir. dış kaynaklar%40 tutarında.

Başlangıç ​​maliyetleri şöyle olacaktır: (20.000+3.000) *0,6 = 13.800$

Proje geliri, değişken maliyetler ve sabit maliyetler de NBD'ye dahildir. Bunlar işletme nakit akışlarıdır. Amortisman sabit maliyetlerden ayrılmalı ve NBD'den hariç tutulmalıdır. Amortisman nakit dışı bir işlemdir.

Ancak işletme nakit akışlarına dahil edilmesi gereken tahmini gelir vergileri hesaplanırken amortisman dikkate alınmalıdır.

Net nakit akışında bir kredinin alınması ve geri ödenmesi dikkate alınmamalıdır, çünkü bu bir sermaye girişi ve çıkışıdır ve kredi kullanımına ilişkin faiz de olmalıdır. Bunlar finansal nakit akışıyla ilgili olacaktır.

Pazarlama araştırmasının maliyetleri, daha önce gerçekleşen tüm diğer maliyetler (batık maliyetler) gibi, projenin NBD'sinde dikkate alınmamalıdır. Kriter – bu akışlar proje için beklenen akışlarla ilgili olsa da paraya dönüştürülemez.

Ödenecek temettüler ve diğer genel ticari nakit akışları (krediler, tahvil ihraçları, finansal varlıkların satın alınması gibi), “ilgililik” kuralıyla çeliştiği için NBD'de dikkate alınmaz.

İÇİNDE geçen sene proje faaliyetleri sabit varlıkların nihai değerini içermelidir, çünkü sabit varlıkların kullanımına artık gerek kalmadığı takdirde sabit varlıkları serbest piyasada satma fırsatına sahip olacaksınız.

Sabit varlıkların nihai değeri aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

İlk - ∑Am = 20.000 + 900 – (7.400 + 8.500 + 3.000) = 2.000 ABD Doları

Yatırım projesinin nihai NBD'si Tablo 4'te oluşturulmuştur.

Tablo 4. Projenin nihai NBD'si

Sonuç olarak, net nakit akışını yönetmenin, bir finansçı için kârlılığı yönetmekten sonra ikinci en önemli görev olduğunu belirtiyoruz. Şirketinizde NBD oluşturma mekanizmalarını anlayın ve dolaşımdaki para arzını etkilemek için etkili bir araç edinin; aynı zamanda bunun cevabını da bulacaksınız. önemli soru"Para nerede?" grubunun lideri

Bu güzel ve çekici isim, şu anahtar soruyu yanıtlayan önemli bir iş göstergesini şifreliyor: "Para nerede?" Bu yazıda, bu göstergenin bileşenlerini daha ayrıntılı olarak çözeceğiz, hesaplanması için bir formül çıkaracağız ve net nakit akışlarının değerlendirilmesine dayalı yöntemi gerekçelendireceğiz.

Net nakit akışı nedir (NCF)

Bu terim geliyor ingilizce dili. Orijinalinde adı Net Nakit Akışı gibi geliyor, NCF kısaltması kabul ediliyor. Özel literatürde bazen Net Değer tanımı kullanılır - “mevcut değer”.

Nakit akımı Bir kuruluştaki nakit akışını şöyle adlandırıyorlar: Finansın giriş ve çıkışları ve bunların eşdeğerleri. Gelen fonlar pozitif bir nakit akışı oluşturur (Nakit Girişi, kısaltma CI), giden fonlar negatif bir nakit akışı veya çıkış (Nakit Çıkışı, CO) oluşturur. Ne zaman “temiz” sayılacak?

TANIM. Belirli bir zaman dilimini alıp bu dönemdeki para giriş ve çıkışlarını izlerseniz, pozitif ve negatif akışları toplarsanız ortaya çıkan değer şu şekilde olacaktır: net nakit akışı yani fon girişi ve çıkışı arasındaki fark.

Bu, aşağıdakileri belirleyebileceğiniz yatırım analizinin önemli bir konumudur:

• kuruluşun potansiyel yatırımcılar için çekiciliği (yatırım projesinin ekonomik verimliliği);
• mevcut mali durum;
• kuruluşun değerini artırma yeteneği.

Net nakit akışının bileşenleri

Şirket yürütüyor çeşitli türler Fon çıkışı gerektiren ve giriş sağlayan faaliyetler. Her faaliyet türü kendi nakit akışını “taşır”. NPV'yi belirlemek için aşağıdakiler dikkate alınır:

• ameliyathane – OSF akışı;
• finansal – FCF;
• yatırım – ICF.

İÇİNDE işletme nakit akışışunları içerir:

• mal veya hizmet alıcıları tarafından ödenen fonlar;
• tedarikçilere ödenen para;
• maaş ödemeleri;
• sosyal katkılar;
• kira ödemeleri;
• operasyonel faaliyetlerin sürdürülmesi.

İÇİNDE finansal nakit akışı katmak:

• kredi ve borçların alınması ve geri ödenmesi;
• kredi ve borçlanma faizleri;
• temettü ödemesi ve alınması;
• kar dağıtımına ilişkin diğer ödemeler.

Yatırım nakit akışışunları içerir:

• duran varlıklar için tedarikçilere ve yüklenicilere ücret;
• duran varlıkların teslimatı ve kurulumu için ödeme;
• duran varlıklara ilişkin kredilere olan faiz;
• çeşitli finansal varlıkların (tahvil vb.) ihraç edilmesi ve geri ödenmesi.

LÜTFEN AKLINIZDA BULUNDURUN! Bazen belirli tahsilatlar veya ödemeler farklı nakit akışlarıyla ilişkilendirilebilir. Örneğin, devam eden bir işi güvence altına almak için bir kredi alınmışsa, FCF olarak sınıflandırılmalı ve eğer amaçlanan amaç– yeni bir iş yönü, bu ICF. Özel durum her zaman dikkate alınmalıdır.

Net Nakit Akışı Formülleri

NPV'yi hesaplamak için genel formül aşağıdaki gibi sunulabilir:

NPV = CI – CO, Nerede:

• CI – gelen akış;
• CO – giden akış.

Ödemelerin raporlama dönemlerine göre gruplandırılmasını dikkate alırsak formül aşağıdaki formu alacaktır:

NPV = (CI 1 – CO 1) + (CI 2 – CO 2) + … + (CIN– CON).

Genelleştirilmiş formda formül şu şekilde sunulabilir:

NBD =ben=1 N ( CI ben – COi), Nerede:

• CI – gelen akış;
• CO – giden akış;
• n – nakit akışı değerlendirme numarası.

NPV'yi bir dizi akış olarak hayal edebiliriz. farklı türler kuruluşun faaliyetleri: operasyonel, finansal ve yatırım):

NPV = (CI – CO) OSF + (CI – CO)FCF + (CI – CO)ICF.

Bu bölünmenin önemli bir anlamı vardır: Nihai sonuç, hangi tür faaliyetin nihai akışı etkilediğini, hangi spesifik süreçlerin bu etkiye sahip olduğunu ve eğilimlerin neler olduğunu göstermeyecektir.

NPV hesaplama yöntemleri

Hesaplama yöntemi, amaca ve raporlama verilerinin eksiksizliğine göre seçilir. Kullanıcılar doğrudan ve dolaylı NBD hesaplaması arasında seçim yapar. Her iki durumda da akışları faaliyete göre ayırmak önemlidir.

NPV'yi hesaplamak için doğrudan yöntem

Kuruluşun hesaplarındaki, muhasebe hesaplarına yansıyan fon hareketinin Genel Muhasebe'de muhasebeleştirilmesine ve her faaliyet türü için günlüklerin ayrı ayrı sıralanmasına dayanır. Ana gösterge şirketin satış geliridir.

Doğrudan yöntem, bir kuruluşun fonlarının giriş ve çıkışlarını hızlı bir şekilde izlemenize, varlıkların likiditesini ve ödeme gücünü kontrol etmenize olanak tanır.

NOT! Bu yöntem, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından geliştirilen ve 13 Ocak 2000 tarih ve 4N No.lu 4N “Formlarda” Sipariş No. 4N ile onaylanan nakit akışı raporlama formu için kullanılır. mali tablolar kuruluşlar."

Bu yöntemi kullanarak NBD'yi hesaplamak için pozitif akışları (gelir, diğer gelirler) toplamanız ve bunlardan maliyetleri, vergi ödemelerini ve diğer negatif akışları çıkarmanız gerekir.

Doğrudan yöntem maalesef finali bağlamamıza izin vermiyor mali sonuç(net kar) parasal varlıklardaki değişikliklerle birlikte.

NPV'yi hesaplamanın dolaylı yöntemi

Bu yöntem, doğrudan yöntemden farklı olarak nakit akışları ile finansal sonuçlar arasındaki ilişkiyi gösterir.

Net kar, artan nakit akışıyla tam olarak aynı değildir. Daha derinlemesine bir çalışma, kârın NPV'den daha az olabileceğini veya onu aşabileceğini gösteriyor. Örneğin incelenen dönemde yeni ekipman satın aldık, yani maliyetleri artırdık, bu da bu dönemde değil, yalnızca sonraki dönemlerde kârın artmasına neden olacak. Kredi aldık - nakit akışı arttı ama net kâr artmadı. NPV ile net kâr arasındaki temel farklar Tablo 1'de gösterilmektedir.

Masa 1 Net nakit akışı ile net kâr arasındaki fark

Dolaylı yöntem, net geliri aşağıdaki düzeltmeleri yaparak nakit akışı rakamlarına dönüştürür:

• amortisman masrafları;
• yükümlülüklerdeki hareketler;
• varlıklardaki değişiklikler.

Göstergeler bilanço ve ekleri, mali tablolar ve Büyük Defterden alınır.

Dolaylı yöntemi kullanarak NPV'yi hesaplamak için, net kar göstergelerini ve maddi ve maddi olmayan duran varlıkların amortisman miktarının yanı sıra deltayı (azalma veya artış) özetlemelisiniz. ödenebilir hesaplar ve fon ayırın, ardından deltayı çıkarın alacak hesapları ve envanter envanterleri. Böylece, net nakit akışının bilançodaki rakamların hareketinden - varlık ve yükümlülüklerin değerindeki değişikliklerden - nasıl etkilendiğini görebilirsiniz.

NBD göstergesinin tahmini

NPV sıfırdan büyük(pozitif nakit akışı), yükümlülüklerdeki artış veya varlıklardaki azalma nedeniyle ortaya çıkabilir. Her durumda, fonların girişi çıkışlarından daha fazla. Bu da şirketin bu dönemdeki yatırım çekiciliğini gösteriyor. Bir yatırım projesinin değerlendirilmesi için yatırımın geri dönüş süresi de dahil olmak üzere uzun bir sürenin dikkate alınması ve başvuru yapılması gerekmektedir. Değer ne kadar yüksek olursa proje yatırımcılar için o kadar cazip olacaktır.

İki farklı kuruluşun net nakit akışları karşılaştırıldığında değeri yüksek olanın yatırım için daha cazip olduğu değerlendirilecektir.

NBD sıfıra yakın– bu gösterge kuruluşun değerini artırmak için yeterli fona sahip olmadığını gösterir. Yatırımcılar bu tür projeleri reddediyor.

NBD sıfırdan küçük(negatif nakit akışı) – fon çıkışı, giriş akışını aşıyor. İşletme mali açıdan kârsızdır, doğal olarak ona yapılan yatırımlar kabul edilemez.