Валутни транзакции на движение на капитали. Международни транзакции, свързани с движение на капитал Валутни транзакции на движение на капитал и тяхното въздействие върху финансовите отчети на упълномощената банка

а) преки инвестиции, т.е. инвестиции в уставния капитал на предприятие с цел генериране на доход и получаване на права за участие в управлението на предприятието; б) портфейлни инвестиции, т.е. придобиване ценни книжа;в) прехвърляне срещу заплащане на собствеността върху сгради, постройки и друга собственост, включително земя и нейните недра, класифицирани съгласно законодателството на държавата по нейното местоположение като недвижими имоти, както и други права върху недвижимо имущество г) предоставяне и получаване на отложено плащане за срок над 90 дни за износ и внос на стоки (работа, услуги, резултати); интелектуална дейност e) предоставяне и получаване на финансови заеми за период над 180 дни; е) всички други валутни операции, които не са текущи валутни сделки, свързани с движението на капитали, се извършват от резиденти установен начин Централна банка руска федерация(чл. 6 от горепосочения закон). Процедурата за издаване на разрешения от Банката на Русия отделни видовеВалутните транзакции, свързани с движението на капитали, се определят от Правилника на Банката на Русия от 20 юли 1999 г. N 82-P и от 21 декември 2000 г. N 129-P.

В този случай следните валутни операции се извършват без ограничения: - плащания за износ на стоки, посочени в раздели XVI, XVII, XIX от стоковата номенклатура на външноикономическата дейност на Руската федерация, при условие че периодът на връщане валутни печалбиот продажбата на тези стоки за износ няма да надвишава три години от датата, на която тези стоки действително преминават митническата граница на Руската федерация - плащания за строителни и договорни работи, извършени от резиденти извън територията на Руската федерация, условията на плащане; за които, в съответствие с условията на сключените споразумения, надвишават 90 дни, при условие че срокът за връщане на приходите в чуждестранна валута за извършени строителни и договорни работи не надвишава пет години от датата на сключване на такова споразумение; разплащания, свързани с вноски и плащания за застраховки и презастраховки, извършени през срока на действие на съответния договор, при условие че какъв е срокът на валидност посоченото споразумениеняма да надвишава пет години от датата на сключването му - преводи от местно лице на чуждестранна валута към и от Руската федерация в размер, който не надвишава 75 хиляди щатски долара, извършени през една календарна година с цел придобиване на права на; ценности от резидентно физическо лице ценни книжа, номинирани в чужда валута, или с цел реализиране от местно лице на правата му върху посочените ценни книжа. Тези преводи се извършват от местно лице чрез сметка в упълномощена банка, процедурата за откриване и поддържане на която се определя от законодателството на Руската федерация. Когато местно физическо лице прехвърля чуждестранна валута за придобиване на права върху ценни книжа, деноминирани в чуждестранна валута, посоченото лице и упълномощената банка, чрез която е извършено посочен превод, са длъжни да уведомят за извършения превод в рамките на 10 работни дни от датата на този превод данъчен органна мястото на регистрация на местното физическо лице, извършило този превод, като приложите банкови извлечения за посочената сметка - Закон на Руската федерация от 9 октомври 1992 г. № 3615-1 „За валутно регулиране и. обменен контрол“ (член 1, параграф 10, член 6).

Валутни транзакциитрябва да разглежда не само транзакции с валутни ценности, но и транзакции в рубли, включително чужд елемент, основно отваряне и поддържане на разрешение руски банкисметки в рубли на нерезиденти. В съответствие със закона всеки стопански субект има право да извършва валутни операции.

Банковите валутни операции могат да бъдат класифицирани според различни критерии в следните групи.

ДО текущи валутни сделкивключват:

• преводи към и от Руската федерация на чуждестранна валута за прости плащания за износ и внос на стоки, работи и услуги, както и експортно-импортни операции, свързани с кредитиране за период до 180 дни;
• издаване и получаване на кредити в чуждестранна валута за срок до 180 дни;
• трансфери към и от Руската федерация на лихви, дивиденти и други доходи от депозити, инвестиции, заеми и други операции, свързани с движението на капитали;
• нетърговски преводи към и от Руската федерация, включително преводи на заплати, пенсии, издръжка, наследство и други подобни транзакции.

Валутни транзакции, свързани с движение на капитали:

• преки инвестиции, т.е. инвестиции в уставния капитал на предприятие с цел генериране на доход и получаване на права за участие в управлението на предприятието;
• портфейлни инвестиции и др. д. придобиване на ценни книжа;
• прехвърляне срещу плащане на собственост върху сграда и други недвижими имоти (включително земя и нейните недра) на други права върху недвижими имоти;
• отсрочване на плащането при износ и внос на стоки и услуги за срок над 180 дни;
• издаване и получаване на външни заеми за период над 180 дни;
• всички други валутни транзакции, които не са текущи.

Операции с текущ характер се извършват от резиденти и нерезиденти без ограничения. За извършване на операции, свързани с движението на капитали, е необходим лиценз от Банката на Русия.

Операции по преобразуване –Това са сделки за покупко-продажба на една парична или безналична чуждестранна валута срещу друга.

В зависимост от времето на изпълнение на транзакциите те се разделят на:

• на транзакции за незабавна доставка или транзакции в брой: „днес“(с вальор в деня на сключване на сделката), "утре"(с вальор следващия ден), "петно"(с вальор на втория ден от датата на сделката);
• спешно или „напред“(с вальор повече от два дни след сключване на сделката);
• фючърсни сделки– сделки за покупка (продажба) на чуждестранна валута, за които има изискване или задължение за компенсиране на курсовата разлика (марджин) между курса на сделката и курса, който ще бъде фиксиран на пазара към датата на затваряне договор;
• опция– предоставяне на контрагента правото да продаде или купи по предварително определен курс една сума валута в замяна на друга на предварително определена дата в бъдеще. Валутната опция не е задължение, тя само предоставя правото за покупка или продажба.

Вид форуърдна сделка е суапова сделка.Това е валутна банкова сделка, състояща се от две противоположни конверсионни сделки за една и съща сума, сключени в един и същи ден, едната от които за спешна доставка, а втората за незабавна доставка.

"Финансов вестник. Регионален брой", N 50, 2001 г

Съгласно Закона на Руската федерация от 09 октомври 1992 г. N 3615-1 „За валутно регулиране и валутен контрол“ (с измененията от 31 май 2001 г. N 72-FZ), всички валутни транзакции се разделят на две групи: текуща валута сделки и сделки, свързани с движението на капитали (капиталови сделки). Текущите валутни транзакции включват тези, които се съдържат в затворен списък (клауза 9 на член 1 от закона); списъкът на транзакциите, свързани с движението на капитали, е отворен - тази категория валутни транзакции включва други транзакции, които не са включени в списъка на текущите.

Ясното разграничение между текущи и капиталови валутни операции е от практическо значение за счетоводителите и финансовите работници, тъй като начинът на извършване на тези операции е различен. В съответствие с този закон текущите валутни транзакции могат да се извършват от предприятия и организации в свободен режим (т.е. без ограничения), но в рамките на действащото валутно законодателство на Руската федерация и процедурата за извършване на капиталови транзакции е създадена от Банката на Русия.

Нека разгледаме процедурата за извършване на операции, свързани с движението на капитали, определени от Банката на Русия.

Преди приемането на Закона на Руската федерация „За валутното регулиране и валутния контрол“, писмо на Държавната банка на СССР от 24 май 1991 г. N 352 „Основни разпоредби за регулиране на валутните операции на територията на СССР“ беше в сила на територията на Руската федерация. По отношение на операциите, свързани с движението на капитали, този документ установява разрешителна процедура: за извършването им е необходимо първо да се получи лиценз от Държавната банка на СССР или централните банки на републиките за всяка конкретна операция.

След приемането на Закона на Руската федерация „За валутното регулиране и валутния контрол“ Банката на Русия потвърди валидността на споменатото писмо на Държавната банка на СССР на територията на Руската федерация, доколкото то не противоречи на този закон, както и др законодателни актовеи издадени в изпълнение на техните инструкции от Банката на Русия. Тъй като този законне установява конкретна процедура за извършване на капиталови транзакции и по това време не е имало други законодателни актове по този въпрос и инструкции от Банката на Русия, след това потвърждение от Банката на Русия за действието на територията на Русия Писмо № 352 на Държавната банка на Федерацията на СССР означава потвърждение на процедурата, установена с това писмо за извършване в Руската федерация на операции, свързани с движението на капитали.

Когато се решава дали да се издаде разрешение за извършване на конкретна валутна транзакция, се вземат предвид набор от фактори: естеството на транзакцията, осъществимостта на нейното изпълнение, финансовото състояние на организацията, нейното съответствие с валутното законодателство при извършване на валута сделки, изпълнение на задължения за разчети с бюджета и др.

Ако бъде взето положително решение за издаване на разрешение, Банката на Русия установява определени условия, които трябва да бъдат спазени от резидентната организация при извършване на операцията. например, може да се посочи конкретна банка, чрез която да се извършват сетълменти за тази операция, както и процедурата за плащане. Условията могат да включват изисквания за получаване на гаранция срещу възможни загуби, принудителна продажбасуми чуждестранна валута, получени на вътрешния валутен пазар и др.

Изключителната разрешителна процедура за извършване на капиталови транзакции беше в сила, докато Банката на Русия не прие Наредбата за промяна на процедурата за извършване на някои видове валутни сделки в Руската федерация от 24 април 1996 г. N 39, която отмени разрешителната процедура. за извършване на редица капиталови сделки. Всички транзакции, свързани с движението на капитали, изброени в този документ, могат да се извършват без специално разрешение от Банката на Русия.

Както е изменено с писмо на Банката на Русия от 03.02.1997 г. N 403 (признато като вече не в сила със Заповед на Банката на Русия от 24.10.1997 г. N 02-469), този регламент определя процедурата за пренасяне извън капиталовите транзакции, посочени в него, докато не бъдат направени промени и допълнения към него с Наредба на Банката на Русия от 17 септември 2001 г. N 152-P. Заглавието на документа вече има следната формулировка: „За реда за извършване на определени видове валутни операции в Руската федерация и за счетоводството и отчитането на някои видове валутни операции“. Като се вземат предвид промените и допълненията, направени в документа, в момента операциите, свързани с движението на капитали, имат следните характеристики.

1. Разширен е обхватът на свободно извършваните валутни сделки, свързани с придобиване и отдаване под наем на движимо и недвижимо имущество. По този начин жителите могат да превеждат чуждестранна валута от Руската федерация под формата на авансови плащания и предплащания - за внос на самолети, морски кораби, кораби за вътрешно плаване и космически обекти, при условие че в рамките на период не по-дълъг от една година от датата на превода валутни средства, тези обекти ще бъдат предоставени на резидента.

При наемане от резиденти от нерезиденти и нерезиденти от резиденти на въздухоплавателни средства, морски кораби, кораби за вътрешно плаване, космически обекти и обекти на космическата инфраструктура, както и всяко движимо непотребимо имущество (с изключение на ценни книжа), чуждестранна валута може да бъде свободно прехвърляни от Руската федерация и в Руската федерация при условие, че не по-късно от съответно 180 дни от датата на прехвърляне на чуждестранна валута от Русия или нейното получаване изброени обектище бъдат прехвърлени на наемателя (съответно резидент или нерезидент). В този случай периодът на наемане няма значение.

По същия начин, в свободен режим, могат да се извършват преводи на чуждестранна валута в полза на местни юридически лица за плащане на недвижими имоти, разположени на територията на Руската федерация, признати за такива съгласно законодателството на Руската федерация, които се прехвърлят в собственост на нерезиденти по договор за покупко-продажба или други сделки за отчуждаване на този имот.

Ако недвижимите имоти (с изключение на самолети, морски кораби, кораби за вътрешно плаване, космически обекти и обекти на космическата инфраструктура), признати за такива съгласно законодателството на Руската федерация и разположени на територията на Руската федерация, се отдават под наем на нерезиденти, след това преводи на чуждестранна валута от нерезиденти в полза на юридически лица - резиденти като наемза наети имоти също се извършват свободно.

Без разрешение на Банката на Русия преведените от тях аванси и предплащания, депозити за неизпълнени договори и погрешно преведени суми се връщат на резиденти и нерезиденти.

1. Операциите, които не изискват разрешение от Банката на Русия, включват операции, свързани с получаването от резиденти и нерезиденти на заеми в чуждестранна валута от упълномощени банки за период над 180 дни, въз основа на договори за заем, сключени с упълномощени банки, т. както и операции по връщане на упълномощени банки, получени от тях от резиденти и нерезиденти на заеми в чуждестранна валута, включително лихви по тях и неустойки за неизпълнение или неправилно изпълнениезадължения по договори за заем.

Ако, за да гарантира изпълнението на задълженията си по договор за заем, длъжникът е сключил гаранционно споразумение с резидент, тогава резидентният гарант, без разрешението на Банката на Русия, може да прехвърли чуждестранна валута, за да изпълни задълженията си по договор за гаранция. Извършват се и преводи на чуждестранна валута от местни лица в полза на чуждестранни лица с цел изпълнение на задълженията им по договор за поръчителство в случай, че местен длъжник не е изпълнил или е изпълнил неправилно задълженията си по договор за заем с чуждестранно лице в безплатен режим.

Ако като обезпечение по договор за заем местен длъжник заложи на упълномощена банка ценни книжа, деноминирани в чуждестранна валута, и те са възбранени в съответствие със законодателството на Руската федерация, тогава продажбата и покупката на тези ценни книжа не изисква разрешение от Банката на Русия.

1. Жителите могат да купуват менителници, издадени от тези банки в чуждестранна валута за чуждестранна валута от оторизирани банки, да ги представят за плащане и да получават плащане в чуждестранна валута или във валутата на Руската федерация.

Отчуждаването от резиденти на менителници към упълномощени банки, както тези, които са издали тези менителници, така и към други упълномощени банки, за чуждестранна валута и за валутата на Руската федерация се извършва по начина, установен от менителничното законодателство.

Резидентите могат да купуват и да се разпореждат с дялови ценни книжа, издадени от резиденти и деноминирани в чуждестранна валута, чрез упълномощени банки на организирания пазар на ценни книжа в чуждестранна валута. Само резиденти - професионални участници на пазара на ценни книжа, които имат лиценз за извършване на депозитарна дейност - могат да съхраняват тези ценни книжа и да водят записи за правата върху тях.

1. Свободният режим на валутни сделки се разширява и за разплащанията по договори за морско агентиране.

Местни юридически лица, които са морски агенти въз основа на споразумения за морска агенция, сключени с чуждестранни корабособственици, им предоставят услуги в морските пристанища на Руската федерация, срещу заплащане на които чуждестранните корабособственици превеждат чуждестранна валута на морските агенти. В същото време морските агенти, въз основа на посреднически споразумения, сключени от тях с администрациите на морските пристанища, им превеждат чуждестранна валута като пристанищни такси за престоя на чуждестранни кораби в руските пристанища.

1. Разплащанията, свързани с плащания в чуждестранна валута за застраховане и презастраховане както в полза на резиденти в Руската федерация, така и в полза на нерезиденти от Руската федерация, се извършват свободно само при условие, че срокът на валидност на договора не надвишава пет години от датата на подписването му.
2. Местни лица могат да прехвърлят в чужбина, включително по сметки, открити извън Руската федерация по начина, определен от Банката на Русия, чуждестранна валута в размер, който не надвишава 75 хиляди долара през една календарна година, за да придобият права върху ценни ценни книжа, деноминирани в чуждестранна валута.

Ако физическо лице-резидент упражнява права върху ценни книжа, получената чуждестранна валута може да бъде прехвърлена в Руската федерация. Местно физическо лице може да прехвърли ценни книжа, деноминирани в чуждестранна валута, по договор за дарение. освен това лица- жителите могат да прехвърлят чуждестранна валута от Руската федерация по свои сметки, открити в чуждестранни банки по начина, определен от Банката на Русия, както и от своите сметки в чуждестранни банки в Руската федерация.

Трансферите на физически лица в чуждестранна валута от Руската федерация в полза на нерезиденти, чиято дейност е свързана с продажба на стоки в чужбина на физически лица в чуждестранна валута, не изискват разрешение. търговия на дребно, извършване на работа, предоставяне на услуги, срещу заплащане на стоки, работа и услуги, закупени от тези нерезиденти.

Местни и чуждестранни физически лица могат да купуват чуждестранна валута чрез упълномощени банки на вътрешния валутен пазар на Руската федерация, като използват средства по своите сметки в рубли в кредитни институции, както и да продават валута от банкови сметки в чуждестранна валута, открити на тяхно име в упълномощени банки.

1. Както резиденти, така и нерезиденти могат да купуват и продават чрез упълномощени банки чуждестранна валута от един вид за чуждестранна валута от друг вид, чийто курс към рублата се котира от Банката на Русия.
2. Без разрешението на Банката на Русия могат да се извършват преводи на чуждестранна валута от Руската федерация за плащане на встъпителни и членски вноски в международни неправителствени организации и федерални властиизпълнителна власт - при плащане на встъпителни и членски внос на Руската федерация в международни организации, на които тя е член; преводи на чуждестранна валута от нерезиденти като подарък, дарения в полза на резиденти, а в случай на дарения, подаръци в полза на местни юридически лица, те могат да получат чек, деноминиран в чуждестранна валута.

От Руската федерация резидентите могат да прехвърлят чуждестранна валута в полза на нерезиденти като плащане за абонамент за чуждестранни и други периодични издания.

1. Нетърговските преводи, чийто разширен списък е даден в Наредба N 152-P на Банката на Русия, също се извършват свободно.

Трябва да се има предвид, че всички валутни транзакции се извършват безкасово, трябва да имат документални доказателства (списъкът на оправдателните документи е даден в Правилника) и подлежат на счетоводно отчитане в оторизирани банки.

Когато физическите лица извършват някои от изброените операции (в клауза 8.6 от Правилника), както и операции, чиято сума надвишава еквивалента на $10 000, физическите лица трябва да предоставят удостоверение за данъчна регистрация.

Капитал- това са пари, пуснати в обръщение и генериращи доход от това обръщение. Движението на капитал в чуждестранна валута означава инвестиране на валута от инвеститора в обекти предприемаческа дейностс цел печалба.

Валутните транзакции, свързани с движението на капитали, включват:

а) преки инвестиции, т.е. инвестиции в уставния капитал на предприятие с цел генериране на доход и получаване на права за участие в управлението на предприятието;

б) портфейлни инвестиции, т.е. придобиване на ценни книжа;

в) преводи срещу заплащане на собственост върху сгради, конструкции и друга собственост, включително земя и нейните недра, класифицирани като недвижими имоти съгласно законодателството на държавата по местонахождението им, както и други права върху недвижими имоти;

г) предоставяне и получаване на отложено плащане за период над 90 дни за износ и внос на стоки (работа, услуги, резултати от интелектуална дейност);

д) предоставяне и получаване на финансови заеми за срок над 180 дни;

е) всички други валутни транзакции, които не са текущи валутни транзакции.

Капиталовите транзакции се извършват по начина, определен от Банката на Русия. В момента инсталиран три режимаизвършване на капиталови операции:

Лицензиран - за извършване на лицензирани операции резидентът трябва да получи разрешение (лиценз) от Банката на Русия за извършване на тази операция;

Смесени - в зависимост от специфични условиятранзакция, резидентът е длъжен или да уведоми Банката на Русия за нейното завършване, или да получи разрешение за извършването й;

Нелицензирани - такива операции се извършват без получаване на разрешение от Банката на Русия.

По правило се прилага лицензионен режим за капиталови операции за износ и внос на произведения, услуги и резултати от интелектуална дейност.

Изключение правят операциите, посочени в наредбата на Банката на Русия за промяна на процедурата за извършване на някои видове валутни сделки в Руската федерация от 24 април 1996 г. № 39, съгласно която следните операции се извършват без разрешение (лиценз) на Банката на Русия:

Превод от резидент на чуждестранна валута от Руската федерация, както и превод на чуждестранна валута по сметка в чуждестранна валута, открита на името на нерезидент в упълномощена банка, като плащане за извършена вносна работа, внесени услуги, предоставени в случай, след като резидентът е приел определената извършена работа (съответния етап от работата), предоставените услуги, независимо от периода, изминал от момента на тяхното приемане до датата на плащане, извършено от резидента;

Кредитиране от местно лице на неговата валутна сметка, открита в упълномощена банка в Руската федерация, суми за плащане на стоки (работи, услуги), изнесени от него преди митническото освобождаване на тези стоки за износ, приемане от чуждестранно лице на извършена работа , извършени услуги, независимо от периода от датата на получаване на плащането от резидента до митническото оформяне на стоките, приемането от чуждестранно лице на извършената работа и предоставените услуги.

За определяне на характера на сделките (определяне на факта на износ и внос) е от основно значение да се установи мястото на тяхното извършване. За разлика от износа и вноса на стоки, по отношение на услуги и работи, като правило, е невъзможно да се запише фактът на движение в пространството. Съответно възникват трудности с митническото оформяне, което регистрира вноса или износа на границата и, като следствие, проблеми с квалифицирането на сделката като износ или внос.

Една от най-важните области на валутното законодателство е регулирането на инвестиционната дейност. Законът “За валутното регулиране и валутния контрол” включва преките инвестиции, т.е. инвестиции в уставния капитал на предприятие с цел генериране на доход и получаване на права за участие в управлението на предприятието, до валутни транзакции, свързани с движението на капитал (капиталови транзакции).

Според закона капиталовите сделки включват не само инвестиции в уставния капитал на чуждестранни организации, но и руски юридически лица. В същото време понятието „инвестиция в уставния капитал“ не е разкрито от закона, така че е възможно различни интерпретациитази норма. Първо, има "широк"тълкуване, според което всяко придобиване на права за участие в управлението на юридическо лице е капиталова сделка. В съответствие с „тясното“ тълкуване на това правило, капиталова транзакция е само прехвърляне на средства в чуждестранна валута при плащане уставен капитал юридическо лицес цел генериране на приходи и същевременно получаване на права за участие в управлението на това юридическо лице.

Операциите, свързани с движението на капитали, включват:

) извършване на инвестиции;

) трансфери за сетълмент на транзакции, включващи пълен трансфер изключително правокъм обекти интелектуална собственост;

) преводи за плащане права на собственостза недвижими имоти, с изключение на имоти, приравнени на недвижими вещи;

) предоставяне и получаване на заеми за период над 180 дни;

) прехвърляне към доверително управлениевалутни ценности.

Повечето валутни сделки се извършват в рамките на сделки, които се диференцират в следните видове:

В зависимост от периода на сделката: спешни и в брой.

Спешни (форуърдни сделки) са сделки, чието време на сключване и моментът на изпълнение не съвпадат директно. Тоест условията и цената на изпълнение се договарят днес, а самата сделка се осъществява директно след определен период от време в бъдеще. Форуърд транзакцията включва покупка или продажба на предварително определено количество валута на предварително определена цена след определен период.

Парични средства - сделки от момента на сключването на които до момента директно изпълнениеотнема не повече от 3 работни дни. Те включват спот сделки. „Спот“ транзакция е споразумение за обмен на договорено количество валута по определен курс, изпълнено не по-късно от 2 работни дни от датата на сключването му. Суап сделката е обменна сделка, която представлява комбинация от закупуване на валута на спот база и нейната едновременна продажба на форуърд база.

Арбитражните сделки са сделки, при които участниците използват разликата в валутни курсовена различни валутни пазари, за да реализирате печалба. Арбитражните сделки се делят на валутни арбитражи по пространство и време, прости и сложни, лихвени.

Контролът върху извършването на валутни транзакции в Казахстан по отношение на ограниченията, както и мерките за идентифициране, предотвратяване и потискане на тази процедура се извършва от упълномощени държавни органи- Национална банка на Република Казахстан, Министерство на финансите на Република Казахстан, Агенция за регулиране и надзор на Република Казахстан финансов пазарИ финансови организации, органи за валутен контрол.

Участниците на валутния пазар са централни и търговските банки, валутни борси, брокерски агенции, международни корпорации.

Основните участници на валутния пазар са търговските банки, които не само диверсифицират своите портфейли с чуждестранни активи, но и извършват валутни транзакции от името на фирми, навлизащи на чужди пазари като износители и вносители. Валутните сделки за износ и внос на стоки и услуги на всяка страна формират основата за определяне на стойността на националната валута.

Пазарът на ценни книжа в Казахстан започна да се оформя през първата половина на 1994 г., когато Националната банка започна да намалява функциите, които не са характерни за централните банки, в полза на стандартните. По-специално, Националната банка започна да предоставя директни заеми на правителството за покриване на бюджетния дефицит при процент на рефинансиране (а не при преференциален процент) и в същото време да намали обема им. През 1998 г. директното кредитиране на правителството беше напълно спряно и целият държавен дълг към Националната банка беше преиздадено в специални десетгодишни облигации MEAKAM. От своя страна от 1994 г. Министерството на финансите започва да преминава към неинфлационни методи за финансиране на бюджетния дефицит - заемане на вътрешния пазар чрез емитиране на ценни книжа. Първите държавни ценни книжа са тримесечни съкровищни ​​бонове. През първите 6 месеца търговете се провеждаха рядко и нередовно, приблизително веднъж месечно, но в края на годината започнаха да се провеждат ежеседмично. Сега честотата на търговете за пласиране на държавни ценни книжа на Министерството на финансите се е увеличила до 2-3 пъти седмично. Обемите на пласментите също се увеличиха значително.

Към 2001 г. пазарът на държавни ценни книжа вече е напълно оформен, с изградена инфраструктура и доказани механизми за извършване на операции. Държавните ценни книжа са един от най-надеждните видове ценни книжа, търгувани на казахстанския фондов пазар. Създадена е и основната законодателна, институционална и техническа инфраструктура на пазара на неправителствени ценни книжа. Пазарът на корпоративни ценни книжа в Казахстан не се развива толкова активно, въпреки че този елемент финансова системадо голяма степен определя ефективността на функционирането на пазарната икономика.